Comtech Telecommunications Corp. Announces Results for Fiscal 2018 Second Quarter and Updates Its Fiscal 2018 Guidance

MELVILLE, N.Y. –
March 7, 2018– Comtech Telecommunications Corp. (NASDAQ: CMTL) today
reported its operating results for the second fiscal quarter ended
January 31, 2018 and updated its fiscal 2018 guidance.

Fiscal 2018 Second Quarter Highlights

  • Net sales were $133.7 million.
  • Bookings were $210.6 million, with a book-to-bill ratio (a measure
    defined as bookings divided by net sales) of 1.57.
  • Backlog was $567.3 million, which is close to Comtech’s record high.
    Comtech’s backlog does not include the unfunded portions of multi-year
    contracts. As such, the total value of multi-year contracts that
    Comtech has received is substantially higher.
  • Comtech received several strategic contract awards including: (i) a
    $134.0 million award to provide one of the largest wireless carriers
    in the U.S. with enhanced 911 services; (ii) a $123.6 million contract
    to be the sole provider of sustainment support services for the U.S.
    Army’s “SNAP” mobile satellite communications program; and (iii) an
    initial $11.7 million order to provide several thousand of Comtech’s
    next generation MT-2025 mobile satellite transceivers to support the
    U.S. Army’s Blue Force Tracking-2 (“BFT-2”) system.
  • GAAP operating income was $4.9 million and GAAP net income was $15.8
    million, or $0.66 per diluted share.
  • GAAP net income includes a net tax benefit of $14.0 million, or $0.59
    per diluted share (“Tax Gain”), primarily due to the remeasurement of
    deferred tax assets and liabilities as a result of Tax Reform, which
    also resulted in a reduction to Comtech’s fiscal 2018 estimated
    effective tax rate to approximately 27.75%. Excluding the $0.59 per
    diluted share Tax Gain, GAAP net income would have been approximately
    $1.8 million, or $0.07 per diluted share.
  • Adjusted EBITDA was $14.5 million. Adjusted EBITDA is a non-GAAP
    financial measure which is reconciled to the most directly comparable
    GAAP financial measure and is more fully defined in the below table.
  • Cash flows from operating activities were $2.7 million.
  • Cash dividends of $2.4 million were paid to common stockholders.
  • $40.5 million of cash and cash equivalents as of January 31, 2018.

In commenting on Comtech’s performance during the second quarter of
fiscal 2018 and Comtech’s fiscal 2018 guidance, Fred Kornberg, President
and Chief Executive Officer, stated, “I could not be more pleased with
our better than expected second quarter results and the major multi-year
contract awards that we have received to-date. Business momentum remains
strong and shows no signs of slowing down. Given our year-to-date
performance and strong positive business momentum, we are increasing our
2018 fiscal year financial targets and expect that fiscal 2018 will be a
very strong year.”

Updated 2018 Fiscal Year Financial Targets

  • Comtech is increasing its revenue target to a new range of
    approximately $570.0 million to $585.0 million, as compared to a prior
    range of $550.0 million to $575.0 million. Despite the absence of $6.7
    million of BFT-1 intellectual property license fees that Comtech
    earned in fiscal 2017 supporting the U.S. Army’s Blue Force Tracking
    Program, the mid-point of Comtech’s new fiscal 2018 revenue target
    range represents a year-over-year growth rate of close to 5.0%.
  • Comtech is increasing its Adjusted EBITDA target to a new range of
    $72.0 million to $76.0 million, as compared to a prior range of $69.0
    million to $73.0 million. Despite the absence of the $6.7 million of
    BFT-1 intellectual property license fees, the mid-point of the new
    fiscal 2018 Adjusted EBITDA target range represents a year-over-year
    growth rate of close to 5.0%.
  • Comtech’s third quarter consolidated net sales and Adjusted EBITDA are
    expected to be higher than the related amounts achieved in its second
    quarter of fiscal 2018 by approximately 10.0%. Comtech’s consolidated
    GAAP operating income and Adjusted EBITDA, as a percentage of its
    consolidated third quarter fiscal 2018 net sales, are expected to
    approximate 4.0% and 11.0%, respectively, with significant increases
    in each metric in the fourth quarter of fiscal 2018.
  • Comtech is increasing its GAAP diluted EPS target to a new range of
    $1.08 to $1.23, as compared to a prior range of $0.44 to $0.46. This
    new target range includes the benefits of the $0.59 per diluted share
    Tax Gain and better than expected operating performance, partially
    offset by an increase in expected amortization of stock-based
    compensation. GAAP diluted EPS for Comtech’s third quarter of fiscal
    2018 is expected to approximate a range of $0.10 to $0.12 per diluted
    share, which is higher than the $0.07 per diluted share Comtech
    achieved in its second quarter of fiscal 2018 when excluding the $0.59
    per diluted share Tax Gain.
  • In line with its original Business Outlook for Fiscal 2018, Comtech’s
    fourth quarter of fiscal 2018 is expected to be the peak quarter – by
    far – for consolidated net sales, GAAP operating income and Adjusted
    EBITDA.
  • Comtech’s new estimated effective tax rate of 27.75% reflects seven
    months of benefit related to Tax Reform. Although Comtech continues to
    perform an analysis of Tax Reform and its impact, Comtech’s initial
    assessment is that its effective tax rate in fiscal 2019, before any
    discrete items, will range from 24.5% to 26.0%.
  • If order flow remains strong and Comtech is able to achieve all of its
    fiscal 2018 business goals, it is possible that Comtech’s actual
    fiscal 2018 consolidated net sales, GAAP diluted EPS and Adjusted
    EBITDA could be higher than its targeted amounts.

Additional information about Comtech’s fiscal 2018 guidance is included
in Comtech’s second quarter investor presentation which is located on
Comtech’s website at www.comtechtel.com.

Telefonkonferenz

Comtech has scheduled an investor conference call for 8:30 AM (ET) on
Thursday, March 8, 2018. Investors and the public are invited to access
a live webcast of the conference call from the Investor Relations
section of the Comtech website at www.comtechtel.com.
Alternatively, investors can access the conference call by dialing (888)
632-3389 (domestic), or (785) 424-1673 (international) and using the
conference I.D. “Comtech.” A replay of the conference call will be
available for seven days by dialing (800) 839-2383 or (402) 220-7202. In
addition, an updated investor presentation, including earnings guidance,
is available on Comtech’s website.

Über Comtech

Comtech Telecommunications Corp. entwirft, entwickelt, produziert und vermarktet
innovative Produkte, Systeme und Dienstleistungen für moderne Kommunikationslösungen
Lösungen. Comtech vertreibt seine Produkte an einen vielfältigen Kundenstamm in den
weltweiten kommerziellen und staatlichen Kommunikationsmärkten.

Vorsichtsmaßnahme in Bezug auf zukunftsgerichtete Aussagen

Certain information in this press release contains forward-looking
statements, including but not limited to, information relating to the
Company’s future performance and financial condition, plans and
objectives of the Company’s management and the Company’s assumptions
regarding such future performance, financial condition, and plans and
objectives that involve certain significant known and unknown risks and
uncertainties and other factors not under the Company’s control which
may cause its actual results, future performance and financial
condition, and achievement of plans and objectives of the Company’s
management to be materially different from the results, performance or
other expectations implied by these forward-looking statements. These
factors include, among other things: the risk that the Company will be
unsuccessful in implementing a tactical shift in its Government
Solutions segment away from bidding on large commodity service contracts
and toward pursuing contracts for its niche products with higher
margins; the nature and timing of receipt of, and the Company’s
performance on, new or existing orders that can cause significant
fluctuations in net sales and operating results; the timing and funding
of government contracts; adjustments to gross profits on long-term
contracts; risks associated with international sales; rapid
technological change; evolving industry standards; new product
announcements and enhancements, including the risks associated with the
Company’s recent launch of Heights™ Dynamic Network Access Technology
(“HEIGHTS” or “HDNA”); changing customer demands; changes in prevailing
economic and political conditions; changes in the price of oil in global
markets; changes in foreign currency exchange rates; risks associated
with the Company’s and TeleCommunication Systems, Inc.’s (“TCS”) legacy
legal proceedings, customer claims for indemnification and other similar
matters; risks associated with the Company’s obligations under its
Secured Credit Facility, as amended; risks associated with the Company’s
large contracts; the impact of H.R.1, also known as the Tax Cuts and
Jobs Act (“Tax Reform”), which was recently enacted in the U.S.; and
other factors described in this and the Company’s other filings with the
Securities and Exchange Commission.

COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP.

UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN

Verkürzte konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnungen

(Ungeprüft)

Drei Monate zum 31. Januar, Sechs Monate zum 31. Januar,
2018 2017 2018 2017
Nettoumsatz $ 133,731,000 139,028,000

255,300,000 274,814,000
Kosten des Umsatzes 82,930,000 85,824,000 156,783,000 169,502,000
Bruttogewinn 50,801,000 53,204,000 98,517,000 105,312,000
Ausgaben:
Vertrieb, Allgemeines und Verwaltung 27,215,000 30,988,000 55,690,000 63,673,000
Forschung und Entwicklung 13,435,000 13,314,000 27,185,000 27,410,000
Abschreibung von immateriellen Vermögenswerten 5,268,000 6,032,000 10,537,000 12,087,000
Beilegung von Rechtsstreitigkeiten über geistiges Eigentum - (9,979,000 ) - (9,979,000 )
45,918,000 40,355,000 93,412,000 93,191,000
Betriebliche Erträge 4,883,000 12,849,000 5,105,000 12,121,000
Sonstige Aufwendungen (Erträge):
Zinsaufwand 2,519,000 2,852,000 5,107,000 6,177,000
Zinsen (Erträge) und Sonstiges (48,000 ) (74,000 ) (9,000 ) (76,000 )
Income before (benefit from) provision for income taxes 2,412,000 10,071,000 7,000 6,020,000
(Gewinn aus) Rückstellung für Ertragsteuern (13,349,000 ) 3,486,000 (14,094,000 ) 1,924,000
Nettoeinkommen $ 15,761,000 6,585,000

14,101,000 4,096,000
Nettogewinn pro Aktie:
Grundlegend $ 0.66 0.28

0.59 0.17
Verwässert $ 0.66 0.28

0.59 0.17
Gewichtete durchschnittliche Anzahl von Stammaktien im Umlauf - unverwässert 23,816,000 23,428,000 23,805,000 23,406,000
Gewichteter Durchschnitt der Anzahl von Stammaktien und Stammaktienäquivalenten
im Umlauf - verwässert
23,953,000 23,445,000 23,942,000 23,427,000
Erklärte Dividenden je ausgegebene und im Umlauf befindliche Stammaktie zum
maßgeblichen Dividendenstichtag
$ 0.10 0.10

0.20

0.40

COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP.

UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN

Verkürzte konsolidierte Bilanzen

January 31, 2018 Juli 31, 2017
(Ungeprüft) (Geprüft)
Vermögenswerte

Umlaufvermögen:
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente $ 40,472,000 41,844,000
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto 117,973,000 124,962,000
Vorräte, netto 71,707,000 60,603,000
Rechnungsabgrenzungsposten und sonstiges Umlaufvermögen 14,915,000 13,635,000
Umlaufvermögen insgesamt 245,067,000 241,044,000
Sachanlagen, netto 30,122,000 32,847,000
Goodwill 290,633,000 290,633,000
Immaterielle Vermögensgegenstände mit begrenzter Lebensdauer, netto 251,334,000 261,871,000
Abgegrenzte Finanzierungskosten, netto 2,635,000 3,065,000
Sonstige Aktiva, netto 2,860,000 2,603,000
Gesamtvermögen $ 822,651,000 832,063,000
Passiva und Eigenkapital
Kurzfristige Verbindlichkeiten:
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen $ 27,662,000 29,402,000
Passive Rechnungsabgrenzungsposten und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 60,585,000 68,610,000
Auszuschüttende Dividenden 2,351,000 2,343,000
Kundenvorschüsse und -einlagen 24,848,000 25,771,000
Kurzfristiger Anteil an langfristigen Verbindlichkeiten 17,211,000 15,494,000
Kurzfristiger Anteil der Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing 1,858,000 2,309,000
Zu zahlende Zinsen 83,000 282,000
Kurzfristige Verbindlichkeiten insgesamt 134,598,000 144,211,000
Langfristiger Anteil der langfristigen Schulden, netto 174,225,000 176,228,000
Langfristiger Anteil der Verpflichtungen aus Finanzierungsleasing 885,000 1,771,000
Zu zahlende Ertragssteuern 2,558,000 2,515,000
Latente Steuerschuld, netto 6,088,000 17,306,000
Langfristige Kundenvorschüsse und -einlagen 8,385,000 7,227,000
Sonstige Verbindlichkeiten 5,291,000 2,655,000
Verbindlichkeiten insgesamt 332,030,000 351,913,000
Verpflichtungen und Unvorhergesehenes
Eigenkapital der Aktionäre:
Vorzugsaktien, Nennwert $,10 pro Aktie; genehmigte und nicht ausgegebene Aktien
nicht emittiert 2.000.000
- -
Common stock, par value $.10 per share; authorized 100,000,000
shares; issued 38,653,430 shares and 38,619,467 shares at January
31, 2018 and July 31, 2017, respectively
3,865,000 3,862,000
Rücklage für eingezahltes Kapital 534,224,000 533,001,000
Einbehaltene Gewinne 394,381,000 385,136,000
932,470,000 921,999,000
Weniger:

Treasury stock, at cost (15,033,317 shares at January 31, 2018

and July 31, 2017)

(441,849,000 ) (441,849,000 )
Eigenkapital insgesamt 490,621,000 480,150,000
Summe der Verbindlichkeiten und des Eigenkapitals $ 822,651,000 832,063,000

COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP.

UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN

Überleitung von Non-GAAP-Kennzahlen zu GAAP-Kennzahlen
Kennzahlen
(Ungeprüft)

Verwendung von Non-GAAP-Finanzkennzahlen

Um den Anlegern zusätzliche Informationen zu den Finanzergebnissen des Unternehmens zu geben
Finanzergebnisse zu geben, enthält diese Pressemitteilung "Non-GAAP-Finanzkennzahlen
Kennzahlen" gemäß den Regeln der SEC. Das bereinigte EBITDA des Unternehmens ist eine
Non-GAAP-Kennzahl, die den Gewinn (Verlust) vor Ertragsteuern, Zinsaufwendungen
Zinsen (Erträge) und sonstige Aufwendungen, Zinsaufwendungen, Amortisierung von
Abschreibung von immateriellen Vermögenswerten, Abschreibungsaufwand
Abschreibungen, Beilegung von Rechtsstreitigkeiten über geistiges Eigentum, Akquisitions
Ausgaben für Akquisitionspläne oder die Analyse strategischer Alternativen und Sonstiges. Die
Die Definition des bereinigten EBITDA des Unternehmens kann sich von der Definition
von anderen Unternehmen ab und ist daher möglicherweise nicht mit ähnlich bezeichneten
mit ähnlich bezeichneten Kennzahlen anderer Unternehmen. Das bereinigte EBITDA ist
eine Kennzahl, die häufig von den Investoren und Analysten des Unternehmens
Analysten. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass Investoren und Analysten das
Das Unternehmen ist der Ansicht, dass Investoren und Analysten das bereinigte EBITDA zusammen mit anderen Informationen aus den SEC
Informationen zur Beurteilung der Leistung des Unternehmens und der Vergleichbarkeit seiner
Ergebnisse mit anderen Unternehmen. Diese Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen haben
Analyseinstrument, da sie die finanziellen Auswirkungen von Transaktionen ausschließen
Transaktionen ausschließen, die für die Geschäftstätigkeit des Unternehmens notwendig sind, wie z.B. die
wie z.B. die Gewährung von Aktienvergütungen, und sind nicht als Alternative zu
Alternative zu den nach GAAP erstellten Finanzkennzahlen sein.
Diese Kennzahlen werden angepasst, wie in der Überleitung von GAAP
auf Non-GAAP in der folgenden Tabelle beschrieben, aber diese Anpassungen sollten nicht
sind jedoch nicht so zu verstehen, dass alle diese Anpassungen oder Kosten
ungewöhnlich, unregelmäßig oder einmalig sind. Non-GAAP-Finanzkennzahlen sollten
nicht als Ersatz für oder besser als Finanzkennzahlen zu betrachten, die
Finanzkennzahlen, die in Übereinstimmung mit GAAP ermittelt wurden. Den Anlegern wird
Investoren wird empfohlen, die GAAP-Finanzergebnisse, die in den
die in den Berichten des Unternehmens an die SEC offengelegt werden. Das Unternehmen hat keine
Unternehmen hat sein bereinigtes EBITDA-Ziel für das Geschäftsjahr 2018 nicht quantitativ mit der
direktesten vergleichbaren GAAP-Kennzahl, da Posten wie aktienbasierte
Vergütungen, Anpassungen der Rückstellung für Ertragsteuern,
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Zinsaufwendungen, die spezifische
die sich auf diese Kennzahlen auswirken, noch nicht eingetreten sind, außerhalb der
der Kontrolle des Unternehmens liegen oder nicht vorhergesagt werden können. Zum Beispiel erfordert die Quantifizierung
der aktienbasierten Vergütungsaufwendungen beispielsweise die Anzahl der
der gewährten Aktien und des Marktpreises, die derzeit nicht ermittelt werden können.
Dementsprechend sind Überleitungen zu den zukunftsgerichteten Non-GAAP-Kennzahlen
nicht ohne unangemessenen Aufwand möglich und solche nicht verfügbaren
Überleitungsposten könnten die Finanzergebnisse des Unternehmens erheblich beeinflussen
Ergebnisse auswirken.

Drei Monate zum 31. Januar, Sechs Monate zum 31. Januar, Haushaltsjahr
2018 2017 2018 2017 2017
Überleitung vom GAAP-Nettogewinn zum bereinigten EBITDA:
Nettoeinkommen $ 15,761,000 6,585,000 14,101,000 4,096,000 $ 15,827,000
(Gewinn aus) Rückstellung für Ertragsteuern (13,349,000 ) 3,486,000 (14,094,000 ) 1,924,000 9,654,000
Zinsen (Erträge) und sonstige Aufwendungen (48,000 ) (74,000 ) (9,000 ) (76,000 ) (68,000 )
Zinsaufwand 2,519,000 2,852,000 5,107,000 6,177,000 11,629,000
Amortisation von aktienbasierten Vergütungen 1,080,000 1,019,000 1,827,000 1,989,000 8,506,000
Abschreibung von immateriellen Vermögenswerten 5,268,000 6,032,000 10,537,000 12,087,000 22,823,000
Abschreibung 3,317,000 3,568,000 6,663,000 7,317,000 14,354,000
Beilegung von Rechtsstreitigkeiten über geistiges Eigentum - (9,979,000 ) - (9,979,000 ) (12,020,000 )
Bereinigtes EBITDA $ 14,548,000 13,489,000 24,132,000 23,535,000 $ 70,705,000

ECMTL

Medien:
Michael D. Porcelain, Senior Vice President und Chief Financial Officer
Finanzvorstand
(631) 962-7103
[email protected]

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