Comtech Telecommunications Corp. Announces Results for Fiscal 2018 Second Quarter and Updates Its Fiscal 2018 Guidance

MELVILLE, N.Y. –
March 7, 2018– Comtech Telecommunications Corp. (NASDAQ: CMTL) today
reported its operating results for the second fiscal quarter ended
January 31, 2018 and updated its fiscal 2018 guidance.

Fiscal 2018 Second Quarter Highlights

  • Net sales were $133.7 million.
  • Bookings were $210.6 million, with a book-to-bill ratio (a measure
    defined as bookings divided by net sales) of 1.57.
  • Backlog was $567.3 million, which is close to Comtech’s record high.
    Comtech’s backlog does not include the unfunded portions of multi-year
    contracts. As such, the total value of multi-year contracts that
    Comtech has received is substantially higher.
  • Comtech received several strategic contract awards including: (i) a
    $134.0 million award to provide one of the largest wireless carriers
    in the U.S. with enhanced 911 services; (ii) a $123.6 million contract
    to be the sole provider of sustainment support services for the U.S.
    Army’s “SNAP” mobile satellite communications program; and (iii) an
    initial $11.7 million order to provide several thousand of Comtech’s
    next generation MT-2025 mobile satellite transceivers to support the
    U.S. Army’s Blue Force Tracking-2 (“BFT-2”) system.
  • GAAP operating income was $4.9 million and GAAP net income was $15.8
    million, or $0.66 per diluted share.
  • GAAP net income includes a net tax benefit of $14.0 million, or $0.59
    per diluted share (“Tax Gain”), primarily due to the remeasurement of
    deferred tax assets and liabilities as a result of Tax Reform, which
    also resulted in a reduction to Comtech’s fiscal 2018 estimated
    effective tax rate to approximately 27.75%. Excluding the $0.59 per
    diluted share Tax Gain, GAAP net income would have been approximately
    $1.8 million, or $0.07 per diluted share.
  • Adjusted EBITDA was $14.5 million. Adjusted EBITDA is a non-GAAP
    financial measure which is reconciled to the most directly comparable
    GAAP financial measure and is more fully defined in the below table.
  • Cash flows from operating activities were $2.7 million.
  • Cash dividends of $2.4 million were paid to common stockholders.
  • $40.5 million of cash and cash equivalents as of January 31, 2018.

In commenting on Comtech’s performance during the second quarter of
fiscal 2018 and Comtech’s fiscal 2018 guidance, Fred Kornberg, President
and Chief Executive Officer, stated, “I could not be more pleased with
our better than expected second quarter results and the major multi-year
contract awards that we have received to-date. Business momentum remains
strong and shows no signs of slowing down. Given our year-to-date
performance and strong positive business momentum, we are increasing our
2018 fiscal year financial targets and expect that fiscal 2018 will be a
very strong year.”

Updated 2018 Fiscal Year Financial Targets

  • Comtech is increasing its revenue target to a new range of
    approximately $570.0 million to $585.0 million, as compared to a prior
    range of $550.0 million to $575.0 million. Despite the absence of $6.7
    million of BFT-1 intellectual property license fees that Comtech
    earned in fiscal 2017 supporting the U.S. Army’s Blue Force Tracking
    Program, the mid-point of Comtech’s new fiscal 2018 revenue target
    range represents a year-over-year growth rate of close to 5.0%.
  • Comtech is increasing its Adjusted EBITDA target to a new range of
    $72.0 million to $76.0 million, as compared to a prior range of $69.0
    million to $73.0 million. Despite the absence of the $6.7 million of
    BFT-1 intellectual property license fees, the mid-point of the new
    fiscal 2018 Adjusted EBITDA target range represents a year-over-year
    growth rate of close to 5.0%.
  • Comtech’s third quarter consolidated net sales and Adjusted EBITDA are
    expected to be higher than the related amounts achieved in its second
    quarter of fiscal 2018 by approximately 10.0%. Comtech’s consolidated
    GAAP operating income and Adjusted EBITDA, as a percentage of its
    consolidated third quarter fiscal 2018 net sales, are expected to
    approximate 4.0% and 11.0%, respectively, with significant increases
    in each metric in the fourth quarter of fiscal 2018.
  • Comtech is increasing its GAAP diluted EPS target to a new range of
    $1.08 to $1.23, as compared to a prior range of $0.44 to $0.46. This
    new target range includes the benefits of the $0.59 per diluted share
    Tax Gain and better than expected operating performance, partially
    offset by an increase in expected amortization of stock-based
    compensation. GAAP diluted EPS for Comtech’s third quarter of fiscal
    2018 is expected to approximate a range of $0.10 to $0.12 per diluted
    share, which is higher than the $0.07 per diluted share Comtech
    achieved in its second quarter of fiscal 2018 when excluding the $0.59
    per diluted share Tax Gain.
  • In line with its original Business Outlook for Fiscal 2018, Comtech’s
    fourth quarter of fiscal 2018 is expected to be the peak quarter – by
    far – for consolidated net sales, GAAP operating income and Adjusted
    EBITDA.
  • Comtech’s new estimated effective tax rate of 27.75% reflects seven
    months of benefit related to Tax Reform. Although Comtech continues to
    perform an analysis of Tax Reform and its impact, Comtech’s initial
    assessment is that its effective tax rate in fiscal 2019, before any
    discrete items, will range from 24.5% to 26.0%.
  • If order flow remains strong and Comtech is able to achieve all of its
    fiscal 2018 business goals, it is possible that Comtech’s actual
    fiscal 2018 consolidated net sales, GAAP diluted EPS and Adjusted
    EBITDA could be higher than its targeted amounts.

Additional information about Comtech’s fiscal 2018 guidance is included
in Comtech’s second quarter investor presentation which is located on
Comtech’s website at www.comtechtel.com.

Конференц-звонок

Comtech has scheduled an investor conference call for 8:30 AM (ET) on
Thursday, March 8, 2018. Investors and the public are invited to access
a live webcast of the conference call from the Investor Relations
section of the Comtech website at www.comtechtel.com.
Alternatively, investors can access the conference call by dialing (888)
632-3389 (domestic), or (785) 424-1673 (international) and using the
conference I.D. “Comtech.” A replay of the conference call will be
available for seven days by dialing (800) 839-2383 or (402) 220-7202. In
addition, an updated investor presentation, including earnings guidance,
is available on Comtech’s website.

О компании Комтех

Comtech Telecommunications Corp. проектирует, разрабатывает, производит и продает
инновационные продукты, системы и услуги для передовых коммуникационных
решений. Comtech продает продукцию разнообразной клиентской базе на
глобальных коммерческих и правительственных рынках связи.

Предостерегающее заявление в отношении прогнозных заявлений

Certain information in this press release contains forward-looking
statements, including but not limited to, information relating to the
Company’s future performance and financial condition, plans and
objectives of the Company’s management and the Company’s assumptions
regarding such future performance, financial condition, and plans and
objectives that involve certain significant known and unknown risks and
uncertainties and other factors not under the Company’s control which
may cause its actual results, future performance and financial
condition, and achievement of plans and objectives of the Company’s
management to be materially different from the results, performance or
other expectations implied by these forward-looking statements. These
factors include, among other things: the risk that the Company will be
unsuccessful in implementing a tactical shift in its Government
Solutions segment away from bidding on large commodity service contracts
and toward pursuing contracts for its niche products with higher
margins; the nature and timing of receipt of, and the Company’s
performance on, new or existing orders that can cause significant
fluctuations in net sales and operating results; the timing and funding
of government contracts; adjustments to gross profits on long-term
contracts; risks associated with international sales; rapid
technological change; evolving industry standards; new product
announcements and enhancements, including the risks associated with the
Company’s recent launch of Heights™ Dynamic Network Access Technology
(“HEIGHTS” or “HDNA”); changing customer demands; changes in prevailing
economic and political conditions; changes in the price of oil in global
markets; changes in foreign currency exchange rates; risks associated
with the Company’s and TeleCommunication Systems, Inc.’s (“TCS”) legacy
legal proceedings, customer claims for indemnification and other similar
matters; risks associated with the Company’s obligations under its
Secured Credit Facility, as amended; risks associated with the Company’s
large contracts; the impact of H.R.1, also known as the Tax Cuts and
Jobs Act (“Tax Reform”), which was recently enacted in the U.S.; and
other factors described in this and the Company’s other filings with the
Securities and Exchange Commission.

COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP.

И ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ

Сокращенные консолидированные отчеты о прибылях и убытках

(Неаудировано)

Три месяца, закончившиеся 31 января, Шесть месяцев, закончившихся 31 января,
2018 2017 2018 2017
Чистые продажи $ 133,731,000 139,028,000

255,300,000 274,814,000
Себестоимость продаж 82,930,000 85,824,000 156,783,000 169,502,000
Валовая прибыль 50,801,000 53,204,000 98,517,000 105,312,000
Расходы:
Торговля, общие и административные расходы 27,215,000 30,988,000 55,690,000 63,673,000
Исследования и разработки 13,435,000 13,314,000 27,185,000 27,410,000
Амортизация нематериальных активов 5,268,000 6,032,000 10,537,000 12,087,000
Урегулирование судебных споров по интеллектуальной собственности - (9,979,000 ) - (9,979,000 )
45,918,000 40,355,000 93,412,000 93,191,000
Операционный доход 4,883,000 12,849,000 5,105,000 12,121,000
Прочие расходы (доходы):
Процентные расходы 2,519,000 2,852,000 5,107,000 6,177,000
Проценты (доходы) и прочее (48,000 ) (74,000 ) (9,000 ) (76,000 )
Income before (benefit from) provision for income taxes 2,412,000 10,071,000 7,000 6,020,000
(Выгода от) резерва по налогу на прибыль (13,349,000 ) 3,486,000 (14,094,000 ) 1,924,000
Чистая прибыль $ 15,761,000 6,585,000

14,101,000 4,096,000
Чистый доход на акцию:
Основной $ 0.66 0.28

0.59 0.17
Разводненный $ 0.66 0.28

0.59 0.17
Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении - базовое 23,816,000 23,428,000 23,805,000 23,406,000
Средневзвешенное количество простых и приравненных к ним акций
в обращении - разводненная
23,953,000 23,445,000 23,942,000 23,427,000
Дивиденды, объявленные на одну выпущенную и находящуюся в обращении обыкновенную акцию по состоянию на
соответствующую дату регистрации дивидендов
$ 0.10 0.10

0.20

0.40

COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP.

И ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ

Сокращенные консолидированные балансы

January 31, 2018 31 июля 2017 г.
(Неаудировано) (Аудировано)
Активы

Текущие активы:
Денежные средства и их эквиваленты $ 40,472,000 41,844,000
Дебиторская задолженность, нетто 117,973,000 124,962,000
Товарно-материальные запасы, нетто 71,707,000 60,603,000
Расходы будущих периодов и прочие текущие активы 14,915,000 13,635,000
Итого текущие активы 245,067,000 241,044,000
Основные средства, нетто 30,122,000 32,847,000
Гудвилл 290,633,000 290,633,000
Нематериальные активы с ограниченным сроком службы, нетто 251,334,000 261,871,000
Отложенные расходы по финансированию, нетто 2,635,000 3,065,000
Прочие активы, нетто 2,860,000 2,603,000
Итого активы $ 822,651,000 832,063,000
Обязательства и акционерный капитал
Текущие обязательства:
Кредиторская задолженность $ 27,662,000 29,402,000
Начисленные расходы и прочие текущие обязательства 60,585,000 68,610,000
Дивиденды к выплате 2,351,000 2,343,000
Авансы и депозиты клиентов 24,848,000 25,771,000
Текущая часть долгосрочной задолженности 17,211,000 15,494,000
Текущая часть обязательств по капитальному лизингу 1,858,000 2,309,000
Проценты к уплате 83,000 282,000
Итого текущие обязательства 134,598,000 144,211,000
Долгосрочная часть долгосрочной задолженности, нетто 174,225,000 176,228,000
Долгосрочная часть обязательств по капитальной аренде 885,000 1,771,000
Подоходный налог к уплате 2,558,000 2,515,000
Отложенное налоговое обязательство, нетто 6,088,000 17,306,000
Авансы и депозиты клиентов, долгосрочные 8,385,000 7,227,000
Прочие обязательства 5,291,000 2,655,000
Итого обязательства 332,030,000 351,913,000
Обязательства и условные обязательства
Акционерный капитал:
Привилегированные акции, номинальная стоимость $.10 за акцию; разрешенные и
не выпущенные 2,000,000
- -
Common stock, par value $.10 per share; authorized 100,000,000
shares; issued 38,653,430 shares and 38,619,467 shares at January
31, 2018 and July 31, 2017, respectively
3,865,000 3,862,000
Дополнительный оплаченный капитал 534,224,000 533,001,000
Нераспределенная прибыль 394,381,000 385,136,000
932,470,000 921,999,000
Меньше:

Treasury stock, at cost (15,033,317 shares at January 31, 2018

and July 31, 2017)

(441,849,000 ) (441,849,000 )
Итого акционерный капитал 490,621,000 480,150,000
Итого обязательства и акционерный капитал $ 822,651,000 832,063,000

COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP.

И ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ

Сверка финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с финансовыми показателями GAAP
Показатели
(Неаудировано)

Использование финансовых показателей, не относящихся к GAAP

Для того чтобы предоставить инвесторам дополнительную информацию о своих
финансовых результатов, данный пресс-релиз содержит "финансовые показатели, не относящиеся к GAAP
показатели" в соответствии с правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Скорректированный показатель EBITDA компании представляет собой
не-GAAP показатель, который представляет собой прибыль (убыток) до уплаты налогов на прибыль,
процентов (дохода) и прочих расходов, процентных расходов, амортизации
вознаграждения на основе акций, амортизации нематериальных активов, амортизации
расходы, урегулирование судебных споров по интеллектуальной собственности, расходы на приобретение
расходы по плану приобретения или расходы на анализ стратегических альтернатив и прочее. На сайте
Определение скорректированной EBITDA, используемое Компанией, может отличаться от определения
EBITDA, используемого другими компаниями, и поэтому может быть несопоставимо с показателями, используемыми другими компаниями.
аналогичными показателями, используемыми другими компаниями. Скорректированный показатель EBITDA является
также является показателем, который часто запрашивают инвесторы и аналитики Компании.
аналитики. Компания считает, что инвесторы и аналитики могут использовать
скорректированный показатель EBITDA, наряду с другой информацией, содержащейся в ее документах, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.
при оценке деятельности Компании и сопоставимости ее результатов с результатами других компаний.
с другими компаниями. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, имеют
ограничения в качестве аналитического инструмента, поскольку они исключают финансовое влияние
операций, необходимых для ведения бизнеса Компании, таких как
предоставление вознаграждений по акциям, и не предназначены для того, чтобы быть
альтернативой финансовым показателям, подготовленным в соответствии с GAAP.
Эти показатели корректируются, как описано в сверке GAAP
с не-GAAP в таблице ниже, но эти корректировки не должны быть
не следует понимать как вывод о том, что все эти корректировки или затраты являются
необычными, нечастыми или неповторяющимися. Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, следует
рассматриваться в дополнение, а не как замена или превосходство над
финансовых показателей, определенных в соответствии с GAAP. Инвесторам
рекомендуется внимательно изучить финансовые результаты, полученные в соответствии с GAAP, которые
раскрываются в документах Компании, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Компания не
количественно свела свой целевой скорректированный показатель EBITDA в 2018 финансовом году с
наиболее прямо сопоставимым показателем GAAP, поскольку такие статьи, как
компенсация, корректировка резерва по налогу на прибыль,
амортизация нематериальных активов и процентные расходы, которые являются специфическими
которые влияют на эти показатели, еще не произошли, находятся вне контроля компании или не могут быть использованы.
Компания еще не произошла, находится вне контроля или не может быть предсказана. Например, количественная оценка
расходов на компенсацию на основе акций требует таких исходных данных, как количество
количество предоставленных акций и рыночная цена, которые в настоящее время не могут быть определены.
Соответственно, сверка с прогнозируемыми показателями не-GAAP
недоступны без неоправданных усилий, и такие недоступные
могут существенно повлиять на финансовые результаты Компании.
результаты.

Три месяца, закончившиеся 31 января, Шесть месяцев, закончившихся 31 января, Финансовый год
2018 2017 2018 2017 2017
Сверка чистой прибыли по GAAP и скорректированной EBITDA:
Чистая прибыль $ 15,761,000 6,585,000 14,101,000 4,096,000 $ 15,827,000
(Выгода от) резерва по налогу на прибыль (13,349,000 ) 3,486,000 (14,094,000 ) 1,924,000 9,654,000
Процентные (доходы) и прочие расходы (48,000 ) (74,000 ) (9,000 ) (76,000 ) (68,000 )
Процентные расходы 2,519,000 2,852,000 5,107,000 6,177,000 11,629,000
Амортизация вознаграждения на основе акций 1,080,000 1,019,000 1,827,000 1,989,000 8,506,000
Амортизация нематериальных активов 5,268,000 6,032,000 10,537,000 12,087,000 22,823,000
Амортизация 3,317,000 3,568,000 6,663,000 7,317,000 14,354,000
Урегулирование судебных споров по интеллектуальной собственности - (9,979,000 ) - (9,979,000 ) (12,020,000 )
Скорректированный показатель EBITDA $ 14,548,000 13,489,000 24,132,000 23,535,000 $ 70,705,000

ECMTL

СМИ:
Майкл Д. Фарфор, старший вице-президент и главный
финансовый директор
(631) 962-7103
[email protected]

Другие посты

Comtech Partners with Eutelsat OneWeb to Deliver LEO Connectivity Services to Antarctica

CHANDLER, Ariz.–(BUSINESS WIRE)–April 15, 2024 — Comtech (NASDAQ: CMTL), a…

Comtech Partners with Arizona to Complete Transition to Statewide Next Generation 911 Services

CHANDLER, Ariz. – April 10, 2024– Comtech (NASDAQ: CMTL) (the…