MELVILLE, N.Y. –
March 7, 2018– Comtech Telecommunications Corp. (NASDAQ: CMTL) today
reported its operating results for the second fiscal quarter ended
January 31, 2018 and updated its fiscal 2018 guidance.
Fiscal 2018 Second Quarter Highlights
- Net sales were $133.7 million.
-
Bookings were $210.6 million, with a book-to-bill ratio (a measure
defined as bookings divided by net sales) of 1.57. -
Backlog was $567.3 million, which is close to Comtech’s record high.
Comtech’s backlog does not include the unfunded portions of multi-year
contracts. As such, the total value of multi-year contracts that
Comtech has received is substantially higher. -
Comtech received several strategic contract awards including: (i) a
$134.0 million award to provide one of the largest wireless carriers
in the U.S. with enhanced 911 services; (ii) a $123.6 million contract
to be the sole provider of sustainment support services for the U.S.
Army’s “SNAP” mobile satellite communications program; and (iii) an
initial $11.7 million order to provide several thousand of Comtech’s
next generation MT-2025 mobile satellite transceivers to support the
U.S. Army’s Blue Force Tracking-2 (“BFT-2”) system. -
GAAP operating income was $4.9 million and GAAP net income was $15.8
million, or $0.66 per diluted share. -
GAAP net income includes a net tax benefit of $14.0 million, or $0.59
per diluted share (“Tax Gain”), primarily due to the remeasurement of
deferred tax assets and liabilities as a result of Tax Reform, which
also resulted in a reduction to Comtech’s fiscal 2018 estimated
effective tax rate to approximately 27.75%. Excluding the $0.59 per
diluted share Tax Gain, GAAP net income would have been approximately
$1.8 million, or $0.07 per diluted share. -
Adjusted EBITDA was $14.5 million. Adjusted EBITDA is a non-GAAP
financial measure which is reconciled to the most directly comparable
GAAP financial measure and is more fully defined in the below table. - Cash flows from operating activities were $2.7 million.
- Cash dividends of $2.4 million were paid to common stockholders.
- $40.5 million of cash and cash equivalents as of January 31, 2018.
In commenting on Comtech’s performance during the second quarter of
fiscal 2018 and Comtech’s fiscal 2018 guidance, Fred Kornberg, President
and Chief Executive Officer, stated, “I could not be more pleased with
our better than expected second quarter results and the major multi-year
contract awards that we have received to-date. Business momentum remains
strong and shows no signs of slowing down. Given our year-to-date
performance and strong positive business momentum, we are increasing our
2018 fiscal year financial targets and expect that fiscal 2018 will be a
very strong year.”
Updated 2018 Fiscal Year Financial Targets
-
Comtech is increasing its revenue target to a new range of
approximately $570.0 million to $585.0 million, as compared to a prior
range of $550.0 million to $575.0 million. Despite the absence of $6.7
million of BFT-1 intellectual property license fees that Comtech
earned in fiscal 2017 supporting the U.S. Army’s Blue Force Tracking
Program, the mid-point of Comtech’s new fiscal 2018 revenue target
range represents a year-over-year growth rate of close to 5.0%. -
Comtech is increasing its Adjusted EBITDA target to a new range of
$72.0 million to $76.0 million, as compared to a prior range of $69.0
million to $73.0 million. Despite the absence of the $6.7 million of
BFT-1 intellectual property license fees, the mid-point of the new
fiscal 2018 Adjusted EBITDA target range represents a year-over-year
growth rate of close to 5.0%. -
Comtech’s third quarter consolidated net sales and Adjusted EBITDA are
expected to be higher than the related amounts achieved in its second
quarter of fiscal 2018 by approximately 10.0%. Comtech’s consolidated
GAAP operating income and Adjusted EBITDA, as a percentage of its
consolidated third quarter fiscal 2018 net sales, are expected to
approximate 4.0% and 11.0%, respectively, with significant increases
in each metric in the fourth quarter of fiscal 2018. -
Comtech is increasing its GAAP diluted EPS target to a new range of
$1.08 to $1.23, as compared to a prior range of $0.44 to $0.46. This
new target range includes the benefits of the $0.59 per diluted share
Tax Gain and better than expected operating performance, partially
offset by an increase in expected amortization of stock-based
compensation. GAAP diluted EPS for Comtech’s third quarter of fiscal
2018 is expected to approximate a range of $0.10 to $0.12 per diluted
share, which is higher than the $0.07 per diluted share Comtech
achieved in its second quarter of fiscal 2018 when excluding the $0.59
per diluted share Tax Gain. -
In line with its original Business Outlook for Fiscal 2018, Comtech’s
fourth quarter of fiscal 2018 is expected to be the peak quarter – by
far – for consolidated net sales, GAAP operating income and Adjusted
EBITDA. -
Comtech’s new estimated effective tax rate of 27.75% reflects seven
months of benefit related to Tax Reform. Although Comtech continues to
perform an analysis of Tax Reform and its impact, Comtech’s initial
assessment is that its effective tax rate in fiscal 2019, before any
discrete items, will range from 24.5% to 26.0%. -
If order flow remains strong and Comtech is able to achieve all of its
fiscal 2018 business goals, it is possible that Comtech’s actual
fiscal 2018 consolidated net sales, GAAP diluted EPS and Adjusted
EBITDA could be higher than its targeted amounts.
Additional information about Comtech’s fiscal 2018 guidance is included
in Comtech’s second quarter investor presentation which is located on
Comtech’s website at www.comtechtel.com.
Конференц-звонок
Comtech has scheduled an investor conference call for 8:30 AM (ET) on
Thursday, March 8, 2018. Investors and the public are invited to access
a live webcast of the conference call from the Investor Relations
section of the Comtech website at www.comtechtel.com.
Alternatively, investors can access the conference call by dialing (888)
632-3389 (domestic), or (785) 424-1673 (international) and using the
conference I.D. “Comtech.” A replay of the conference call will be
available for seven days by dialing (800) 839-2383 or (402) 220-7202. In
addition, an updated investor presentation, including earnings guidance,
is available on Comtech’s website.
О компании Комтех
Comtech Telecommunications Corp. проектирует, разрабатывает, производит и продает
инновационные продукты, системы и услуги для передовых коммуникационных
решений. Comtech продает продукцию разнообразной клиентской базе на
глобальных коммерческих и правительственных рынках связи.
Предостерегающее заявление в отношении прогнозных заявлений
Certain information in this press release contains forward-looking
statements, including but not limited to, information relating to the
Company’s future performance and financial condition, plans and
objectives of the Company’s management and the Company’s assumptions
regarding such future performance, financial condition, and plans and
objectives that involve certain significant known and unknown risks and
uncertainties and other factors not under the Company’s control which
may cause its actual results, future performance and financial
condition, and achievement of plans and objectives of the Company’s
management to be materially different from the results, performance or
other expectations implied by these forward-looking statements. These
factors include, among other things: the risk that the Company will be
unsuccessful in implementing a tactical shift in its Government
Solutions segment away from bidding on large commodity service contracts
and toward pursuing contracts for its niche products with higher
margins; the nature and timing of receipt of, and the Company’s
performance on, new or existing orders that can cause significant
fluctuations in net sales and operating results; the timing and funding
of government contracts; adjustments to gross profits on long-term
contracts; risks associated with international sales; rapid
technological change; evolving industry standards; new product
announcements and enhancements, including the risks associated with the
Company’s recent launch of Heights™ Dynamic Network Access Technology
(“HEIGHTS” or “HDNA”); changing customer demands; changes in prevailing
economic and political conditions; changes in the price of oil in global
markets; changes in foreign currency exchange rates; risks associated
with the Company’s and TeleCommunication Systems, Inc.’s (“TCS”) legacy
legal proceedings, customer claims for indemnification and other similar
matters; risks associated with the Company’s obligations under its
Secured Credit Facility, as amended; risks associated with the Company’s
large contracts; the impact of H.R.1, also known as the Tax Cuts and
Jobs Act (“Tax Reform”), which was recently enacted in the U.S.; and
other factors described in this and the Company’s other filings with the
Securities and Exchange Commission.
|
COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP. И ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ Сокращенные консолидированные отчеты о прибылях и убытках (Неаудировано) |
|||||||||||||||
| Три месяца, закончившиеся 31 января, | Шесть месяцев, закончившихся 31 января, | ||||||||||||||
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
| Чистые продажи | $ | 133,731,000 | 139,028,000 |
|
255,300,000 | 274,814,000 | |||||||||
| Себестоимость продаж | 82,930,000 | 85,824,000 | 156,783,000 | 169,502,000 | |||||||||||
| Валовая прибыль | 50,801,000 | 53,204,000 | 98,517,000 | 105,312,000 | |||||||||||
| Расходы: | |||||||||||||||
| Торговля, общие и административные расходы | 27,215,000 | 30,988,000 | 55,690,000 | 63,673,000 | |||||||||||
| Исследования и разработки | 13,435,000 | 13,314,000 | 27,185,000 | 27,410,000 | |||||||||||
| Амортизация нематериальных активов | 5,268,000 | 6,032,000 | 10,537,000 | 12,087,000 | |||||||||||
| Урегулирование судебных споров по интеллектуальной собственности | - | (9,979,000 | ) | - | (9,979,000 | ) | |||||||||
| 45,918,000 | 40,355,000 | 93,412,000 | 93,191,000 | ||||||||||||
| Операционный доход | 4,883,000 | 12,849,000 | 5,105,000 | 12,121,000 | |||||||||||
| Прочие расходы (доходы): | |||||||||||||||
| Процентные расходы | 2,519,000 | 2,852,000 | 5,107,000 | 6,177,000 | |||||||||||
| Проценты (доходы) и прочее | (48,000 | ) | (74,000 | ) | (9,000 | ) | (76,000 | ) | |||||||
| Income before (benefit from) provision for income taxes | 2,412,000 | 10,071,000 | 7,000 | 6,020,000 | |||||||||||
| (Выгода от) резерва по налогу на прибыль | (13,349,000 | ) | 3,486,000 | (14,094,000 | ) | 1,924,000 | |||||||||
| Чистая прибыль | $ | 15,761,000 | 6,585,000 |
|
14,101,000 | 4,096,000 | |||||||||
| Чистый доход на акцию: | |||||||||||||||
| Основной | $ | 0.66 | 0.28 |
|
0.59 | 0.17 | |||||||||
| Разводненный | $ | 0.66 | 0.28 |
|
0.59 | 0.17 | |||||||||
| Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении - базовое | 23,816,000 | 23,428,000 | 23,805,000 | 23,406,000 | |||||||||||
|
Средневзвешенное количество простых и приравненных к ним акций в обращении - разводненная |
23,953,000 | 23,445,000 | 23,942,000 | 23,427,000 | |||||||||||
|
Дивиденды, объявленные на одну выпущенную и находящуюся в обращении обыкновенную акцию по состоянию на соответствующую дату регистрации дивидендов |
$ | 0.10 | 0.10 |
|
0.20 |
|
0.40 | ||||||||
|
COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP. И ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ Сокращенные консолидированные балансы |
|||||||
| January 31, 2018 | 31 июля 2017 г. | ||||||
| (Неаудировано) | (Аудировано) | ||||||
| Активы |
|
||||||
| Текущие активы: | |||||||
| Денежные средства и их эквиваленты | $ | 40,472,000 | 41,844,000 | ||||
| Дебиторская задолженность, нетто | 117,973,000 | 124,962,000 | |||||
| Товарно-материальные запасы, нетто | 71,707,000 | 60,603,000 | |||||
| Расходы будущих периодов и прочие текущие активы | 14,915,000 | 13,635,000 | |||||
| Итого текущие активы | 245,067,000 | 241,044,000 | |||||
| Основные средства, нетто | 30,122,000 | 32,847,000 | |||||
| Гудвилл | 290,633,000 | 290,633,000 | |||||
| Нематериальные активы с ограниченным сроком службы, нетто | 251,334,000 | 261,871,000 | |||||
| Отложенные расходы по финансированию, нетто | 2,635,000 | 3,065,000 | |||||
| Прочие активы, нетто | 2,860,000 | 2,603,000 | |||||
| Итого активы | $ | 822,651,000 | 832,063,000 | ||||
| Обязательства и акционерный капитал | |||||||
| Текущие обязательства: | |||||||
| Кредиторская задолженность | $ | 27,662,000 | 29,402,000 | ||||
| Начисленные расходы и прочие текущие обязательства | 60,585,000 | 68,610,000 | |||||
| Дивиденды к выплате | 2,351,000 | 2,343,000 | |||||
| Авансы и депозиты клиентов | 24,848,000 | 25,771,000 | |||||
| Текущая часть долгосрочной задолженности | 17,211,000 | 15,494,000 | |||||
| Текущая часть обязательств по капитальному лизингу | 1,858,000 | 2,309,000 | |||||
| Проценты к уплате | 83,000 | 282,000 | |||||
| Итого текущие обязательства | 134,598,000 | 144,211,000 | |||||
| Долгосрочная часть долгосрочной задолженности, нетто | 174,225,000 | 176,228,000 | |||||
| Долгосрочная часть обязательств по капитальной аренде | 885,000 | 1,771,000 | |||||
| Подоходный налог к уплате | 2,558,000 | 2,515,000 | |||||
| Отложенное налоговое обязательство, нетто | 6,088,000 | 17,306,000 | |||||
| Авансы и депозиты клиентов, долгосрочные | 8,385,000 | 7,227,000 | |||||
| Прочие обязательства | 5,291,000 | 2,655,000 | |||||
| Итого обязательства | 332,030,000 | 351,913,000 | |||||
| Обязательства и условные обязательства | |||||||
| Акционерный капитал: | |||||||
|
Привилегированные акции, номинальная стоимость $.10 за акцию; разрешенные и не выпущенные 2,000,000 |
- | - | |||||
|
Common stock, par value $.10 per share; authorized 100,000,000 shares; issued 38,653,430 shares and 38,619,467 shares at January 31, 2018 and July 31, 2017, respectively |
3,865,000 | 3,862,000 | |||||
| Дополнительный оплаченный капитал | 534,224,000 | 533,001,000 | |||||
| Нераспределенная прибыль | 394,381,000 | 385,136,000 | |||||
| 932,470,000 | 921,999,000 | ||||||
| Меньше: | |||||||
|
Treasury stock, at cost (15,033,317 shares at January 31, 2018 and July 31, 2017) |
(441,849,000 | ) | (441,849,000 | ) | |||
| Итого акционерный капитал | 490,621,000 | 480,150,000 | |||||
| Итого обязательства и акционерный капитал | $ | 822,651,000 | 832,063,000 | ||||
|
COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP. |
|
И ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ |
|
Сверка финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с финансовыми показателями GAAP Показатели |
| (Неаудировано) |
Использование финансовых показателей, не относящихся к GAAP
Для того чтобы предоставить инвесторам дополнительную информацию о своих
финансовых результатов, данный пресс-релиз содержит "финансовые показатели, не относящиеся к GAAP
показатели" в соответствии с правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Скорректированный показатель EBITDA компании представляет собой
не-GAAP показатель, который представляет собой прибыль (убыток) до уплаты налогов на прибыль,
процентов (дохода) и прочих расходов, процентных расходов, амортизации
вознаграждения на основе акций, амортизации нематериальных активов, амортизации
расходы, урегулирование судебных споров по интеллектуальной собственности, расходы на приобретение
расходы по плану приобретения или расходы на анализ стратегических альтернатив и прочее. На сайте
Определение скорректированной EBITDA, используемое Компанией, может отличаться от определения
EBITDA, используемого другими компаниями, и поэтому может быть несопоставимо с показателями, используемыми другими компаниями.
аналогичными показателями, используемыми другими компаниями. Скорректированный показатель EBITDA является
также является показателем, который часто запрашивают инвесторы и аналитики Компании.
аналитики. Компания считает, что инвесторы и аналитики могут использовать
скорректированный показатель EBITDA, наряду с другой информацией, содержащейся в ее документах, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.
при оценке деятельности Компании и сопоставимости ее результатов с результатами других компаний.
с другими компаниями. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, имеют
ограничения в качестве аналитического инструмента, поскольку они исключают финансовое влияние
операций, необходимых для ведения бизнеса Компании, таких как
предоставление вознаграждений по акциям, и не предназначены для того, чтобы быть
альтернативой финансовым показателям, подготовленным в соответствии с GAAP.
Эти показатели корректируются, как описано в сверке GAAP
с не-GAAP в таблице ниже, но эти корректировки не должны быть
не следует понимать как вывод о том, что все эти корректировки или затраты являются
необычными, нечастыми или неповторяющимися. Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, следует
рассматриваться в дополнение, а не как замена или превосходство над
финансовых показателей, определенных в соответствии с GAAP. Инвесторам
рекомендуется внимательно изучить финансовые результаты, полученные в соответствии с GAAP, которые
раскрываются в документах Компании, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Компания не
количественно свела свой целевой скорректированный показатель EBITDA в 2018 финансовом году с
наиболее прямо сопоставимым показателем GAAP, поскольку такие статьи, как
компенсация, корректировка резерва по налогу на прибыль,
амортизация нематериальных активов и процентные расходы, которые являются специфическими
которые влияют на эти показатели, еще не произошли, находятся вне контроля компании или не могут быть использованы.
Компания еще не произошла, находится вне контроля или не может быть предсказана. Например, количественная оценка
расходов на компенсацию на основе акций требует таких исходных данных, как количество
количество предоставленных акций и рыночная цена, которые в настоящее время не могут быть определены.
Соответственно, сверка с прогнозируемыми показателями не-GAAP
недоступны без неоправданных усилий, и такие недоступные
могут существенно повлиять на финансовые результаты Компании.
результаты.
| Три месяца, закончившиеся 31 января, | Шесть месяцев, закончившихся 31 января, | Финансовый год | |||||||||||||||
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | 2017 | |||||||||||||
| Сверка чистой прибыли по GAAP и скорректированной EBITDA: | |||||||||||||||||
| Чистая прибыль | $ | 15,761,000 | 6,585,000 | 14,101,000 | 4,096,000 | $ | 15,827,000 | ||||||||||
| (Выгода от) резерва по налогу на прибыль | (13,349,000 | ) | 3,486,000 | (14,094,000 | ) | 1,924,000 | 9,654,000 | ||||||||||
| Процентные (доходы) и прочие расходы | (48,000 | ) | (74,000 | ) | (9,000 | ) | (76,000 | ) | (68,000 | ) | |||||||
| Процентные расходы | 2,519,000 | 2,852,000 | 5,107,000 | 6,177,000 | 11,629,000 | ||||||||||||
| Амортизация вознаграждения на основе акций | 1,080,000 | 1,019,000 | 1,827,000 | 1,989,000 | 8,506,000 | ||||||||||||
| Амортизация нематериальных активов | 5,268,000 | 6,032,000 | 10,537,000 | 12,087,000 | 22,823,000 | ||||||||||||
| Амортизация | 3,317,000 | 3,568,000 | 6,663,000 | 7,317,000 | 14,354,000 | ||||||||||||
| Урегулирование судебных споров по интеллектуальной собственности | - | (9,979,000 | ) | - | (9,979,000 | ) | (12,020,000 | ) | |||||||||
| Скорректированный показатель EBITDA | $ | 14,548,000 | 13,489,000 | 24,132,000 | 23,535,000 | $ | 70,705,000 | ||||||||||
ECMTL
View source version on businesswire.com: http://www.businesswire.com/news/home/20180307006352/en/
СМИ:
Майкл Д. Фарфор, старший вице-президент и главный
финансовый директор
(631) 962-7103
[email protected]
