Comtech Telecommunications Corp. Announces Results for Fiscal 2018 Second Quarter and Updates Its Fiscal 2018 Guidance

MELVILLE, N.Y. –
March 7, 2018– Comtech Telecommunications Corp. (NASDAQ: CMTL) today
reported its operating results for the second fiscal quarter ended
January 31, 2018 and updated its fiscal 2018 guidance.

Fiscal 2018 Second Quarter Highlights

  • Net sales were $133.7 million.
  • Bookings were $210.6 million, with a book-to-bill ratio (a measure
    defined as bookings divided by net sales) of 1.57.
  • Backlog was $567.3 million, which is close to Comtech’s record high.
    Comtech’s backlog does not include the unfunded portions of multi-year
    contracts. As such, the total value of multi-year contracts that
    Comtech has received is substantially higher.
  • Comtech received several strategic contract awards including: (i) a
    $134.0 million award to provide one of the largest wireless carriers
    in the U.S. with enhanced 911 services; (ii) a $123.6 million contract
    to be the sole provider of sustainment support services for the U.S.
    Army’s “SNAP” mobile satellite communications program; and (iii) an
    initial $11.7 million order to provide several thousand of Comtech’s
    next generation MT-2025 mobile satellite transceivers to support the
    U.S. Army’s Blue Force Tracking-2 (“BFT-2”) system.
  • GAAP operating income was $4.9 million and GAAP net income was $15.8
    million, or $0.66 per diluted share.
  • GAAP net income includes a net tax benefit of $14.0 million, or $0.59
    per diluted share (“Tax Gain”), primarily due to the remeasurement of
    deferred tax assets and liabilities as a result of Tax Reform, which
    also resulted in a reduction to Comtech’s fiscal 2018 estimated
    effective tax rate to approximately 27.75%. Excluding the $0.59 per
    diluted share Tax Gain, GAAP net income would have been approximately
    $1.8 million, or $0.07 per diluted share.
  • Adjusted EBITDA was $14.5 million. Adjusted EBITDA is a non-GAAP
    financial measure which is reconciled to the most directly comparable
    GAAP financial measure and is more fully defined in the below table.
  • Cash flows from operating activities were $2.7 million.
  • Cash dividends of $2.4 million were paid to common stockholders.
  • $40.5 million of cash and cash equivalents as of January 31, 2018.

In commenting on Comtech’s performance during the second quarter of
fiscal 2018 and Comtech’s fiscal 2018 guidance, Fred Kornberg, President
and Chief Executive Officer, stated, “I could not be more pleased with
our better than expected second quarter results and the major multi-year
contract awards that we have received to-date. Business momentum remains
strong and shows no signs of slowing down. Given our year-to-date
performance and strong positive business momentum, we are increasing our
2018 fiscal year financial targets and expect that fiscal 2018 will be a
very strong year.”

Updated 2018 Fiscal Year Financial Targets

  • Comtech is increasing its revenue target to a new range of
    approximately $570.0 million to $585.0 million, as compared to a prior
    range of $550.0 million to $575.0 million. Despite the absence of $6.7
    million of BFT-1 intellectual property license fees that Comtech
    earned in fiscal 2017 supporting the U.S. Army’s Blue Force Tracking
    Program, the mid-point of Comtech’s new fiscal 2018 revenue target
    range represents a year-over-year growth rate of close to 5.0%.
  • Comtech is increasing its Adjusted EBITDA target to a new range of
    $72.0 million to $76.0 million, as compared to a prior range of $69.0
    million to $73.0 million. Despite the absence of the $6.7 million of
    BFT-1 intellectual property license fees, the mid-point of the new
    fiscal 2018 Adjusted EBITDA target range represents a year-over-year
    growth rate of close to 5.0%.
  • Comtech’s third quarter consolidated net sales and Adjusted EBITDA are
    expected to be higher than the related amounts achieved in its second
    quarter of fiscal 2018 by approximately 10.0%. Comtech’s consolidated
    GAAP operating income and Adjusted EBITDA, as a percentage of its
    consolidated third quarter fiscal 2018 net sales, are expected to
    approximate 4.0% and 11.0%, respectively, with significant increases
    in each metric in the fourth quarter of fiscal 2018.
  • Comtech is increasing its GAAP diluted EPS target to a new range of
    $1.08 to $1.23, as compared to a prior range of $0.44 to $0.46. This
    new target range includes the benefits of the $0.59 per diluted share
    Tax Gain and better than expected operating performance, partially
    offset by an increase in expected amortization of stock-based
    compensation. GAAP diluted EPS for Comtech’s third quarter of fiscal
    2018 is expected to approximate a range of $0.10 to $0.12 per diluted
    share, which is higher than the $0.07 per diluted share Comtech
    achieved in its second quarter of fiscal 2018 when excluding the $0.59
    per diluted share Tax Gain.
  • In line with its original Business Outlook for Fiscal 2018, Comtech’s
    fourth quarter of fiscal 2018 is expected to be the peak quarter – by
    far – for consolidated net sales, GAAP operating income and Adjusted
    EBITDA.
  • Comtech’s new estimated effective tax rate of 27.75% reflects seven
    months of benefit related to Tax Reform. Although Comtech continues to
    perform an analysis of Tax Reform and its impact, Comtech’s initial
    assessment is that its effective tax rate in fiscal 2019, before any
    discrete items, will range from 24.5% to 26.0%.
  • If order flow remains strong and Comtech is able to achieve all of its
    fiscal 2018 business goals, it is possible that Comtech’s actual
    fiscal 2018 consolidated net sales, GAAP diluted EPS and Adjusted
    EBITDA could be higher than its targeted amounts.

Additional information about Comtech’s fiscal 2018 guidance is included
in Comtech’s second quarter investor presentation which is located on
Comtech’s website at www.comtechtel.com.

カンファレンスコール

Comtech has scheduled an investor conference call for 8:30 AM (ET) on
Thursday, March 8, 2018. Investors and the public are invited to access
a live webcast of the conference call from the Investor Relations
section of the Comtech website at www.comtechtel.com.
Alternatively, investors can access the conference call by dialing (888)
632-3389 (domestic), or (785) 424-1673 (international) and using the
conference I.D. “Comtech.” A replay of the conference call will be
available for seven days by dialing (800) 839-2383 or (402) 220-7202. In
addition, an updated investor presentation, including earnings guidance,
is available on Comtech’s website.

コムテックについて

コムテック・テレコミュニケーションズ株式会社は、高度な通信のための革新的な製品、システム、サービスを設計、開発、生産、販売しています。
先進的な通信ソリューションのための革新的な製品、システム、サービスの設計、開発、製造、販売
ソリューションの設計・開発・販売を行っています。コムテックは、世界の商業および政府通信市場の多様な顧客基盤に製品を販売しています。
コムテックは、世界の商業および政府通信市場の多様な顧客層に製品を販売しています。

将来の見通しに関する記述についての注意事項

Certain information in this press release contains forward-looking
statements, including but not limited to, information relating to the
Company’s future performance and financial condition, plans and
objectives of the Company’s management and the Company’s assumptions
regarding such future performance, financial condition, and plans and
objectives that involve certain significant known and unknown risks and
uncertainties and other factors not under the Company’s control which
may cause its actual results, future performance and financial
condition, and achievement of plans and objectives of the Company’s
management to be materially different from the results, performance or
other expectations implied by these forward-looking statements. These
factors include, among other things: the risk that the Company will be
unsuccessful in implementing a tactical shift in its Government
Solutions segment away from bidding on large commodity service contracts
and toward pursuing contracts for its niche products with higher
margins; the nature and timing of receipt of, and the Company’s
performance on, new or existing orders that can cause significant
fluctuations in net sales and operating results; the timing and funding
of government contracts; adjustments to gross profits on long-term
contracts; risks associated with international sales; rapid
technological change; evolving industry standards; new product
announcements and enhancements, including the risks associated with the
Company’s recent launch of Heights™ Dynamic Network Access Technology
(“HEIGHTS” or “HDNA”); changing customer demands; changes in prevailing
economic and political conditions; changes in the price of oil in global
markets; changes in foreign currency exchange rates; risks associated
with the Company’s and TeleCommunication Systems, Inc.’s (“TCS”) legacy
legal proceedings, customer claims for indemnification and other similar
matters; risks associated with the Company’s obligations under its
Secured Credit Facility, as amended; risks associated with the Company’s
large contracts; the impact of H.R.1, also known as the Tax Cuts and
Jobs Act (“Tax Reform”), which was recently enacted in the U.S.; and
other factors described in this and the Company’s other filings with the
Securities and Exchange Commission.

コムテックテレコミュニケーションズ

および子会社

要約四半期連結損益計算書

(未監査)

Three months ended January 31, Six months ended January 31,
2018 2017 2018 2017
売上高 $ 133,731,000 139,028,000

255,300,000 274,814,000
売上原価 82,930,000 85,824,000 156,783,000 169,502,000
売上総利益 50,801,000 53,204,000 98,517,000 105,312,000
費用です:
販売費及び一般管理費 27,215,000 30,988,000 55,690,000 63,673,000
研究・開発 13,435,000 13,314,000 27,185,000 27,410,000
無形固定資産償却費 5,268,000 6,032,000 10,537,000 12,087,000
知的財産権訴訟の和解 - (9,979,000 ) - (9,979,000 )
45,918,000 40,355,000 93,412,000 93,191,000
営業利益 4,883,000 12,849,000 5,105,000 12,121,000
その他の費用(利益):
支払利息 2,519,000 2,852,000 5,107,000 6,177,000
利息(収益)およびその他 (48,000 ) (74,000 ) (9,000 ) (76,000 )
Income before (benefit from) provision for income taxes 2,412,000 10,071,000 7,000 6,020,000
(法人税等調整額(ベネフィット (13,349,000 ) 3,486,000 (14,094,000 ) 1,924,000
当期純利益 $ 15,761,000 6,585,000

14,101,000 4,096,000
1株当たり当期純利益
ベーシック $ 0.66 0.28

0.59 0.17
希薄化 $ 0.66 0.28

0.59 0.17
加重平均発行済普通株式数-基本的なもの 23,816,000 23,428,000 23,805,000 23,406,000
加重平均発行済普通株式数および普通株式相当数
発行済普通株式数 - 希薄化後
23,953,000 23,445,000 23,942,000 23,427,000
配当基準日における発行済普通株式1株当たりの配当金。
該当する配当基準日
$ 0.10 0.10

0.20

0.40

コムテックテレコミュニケーションズ

および子会社

要約連結貸借対照表

January 31, 2018 2017年7月31日
(未監査) (監査済)
資産の部

流動資産:
現金及び現金同等物 $ 40,472,000 41,844,000
売掛金(純額 117,973,000 124,962,000
棚卸資産(純額 71,707,000 60,603,000
前払い費用およびその他の流動資産 14,915,000 13,635,000
流動資産合計 245,067,000 241,044,000
有形固定資産(純額) 30,122,000 32,847,000
のれん 290,633,000 290,633,000
耐用年数が確定している無形資産(純額) 251,334,000 261,871,000
繰延金融費用(純額 2,635,000 3,065,000
その他の資産(純額 2,860,000 2,603,000
総資産額 $ 822,651,000 832,063,000
負債および株主資本
流動負債:
買掛金 $ 27,662,000 29,402,000
未払費用およびその他の流動負債 60,585,000 68,610,000
配当金支払額 2,351,000 2,343,000
顧客からの前受金および預り金 24,848,000 25,771,000
一年以内返済予定長期借入金 17,211,000 15,494,000
一年以内返済予定キャピタル・リース債務 1,858,000 2,309,000
支払利息 83,000 282,000
流動負債合計 134,598,000 144,211,000
長期債務の非流動部分(純額 174,225,000 176,228,000
キャピタル・リース債務の非流動部分 885,000 1,771,000
未払法人税等 2,558,000 2,515,000
繰延税金負債(純額 6,088,000 17,306,000
顧客前受金および預り金、非流動 8,385,000 7,227,000
その他の負債 5,291,000 2,655,000
負債合計 332,030,000 351,913,000
コミットメントおよびコンティンジェンシー
株主資本
優先株式、額面1株につき$.10、発行可能株式数および未発行株式数 2,000,000 株。
発行済み株式数 2,000,000
- -
Common stock, par value $.10 per share; authorized 100,000,000
shares; issued 38,653,430 shares and 38,619,467 shares at January
31, 2018 and July 31, 2017, respectively
3,865,000 3,862,000
追加払込資本 534,224,000 533,001,000
利益剰余金 394,381,000 385,136,000
932,470,000 921,999,000
少ない:

Treasury stock, at cost (15,033,317 shares at January 31, 2018

and July 31, 2017)

(441,849,000 ) (441,849,000 )
株主資本合計 490,621,000 480,150,000
負債および株主資本合計 $ 822,651,000 832,063,000

コムテックテレコミュニケーションズ

および子会社

非GAAP財務指標とGAAP財務指標との調整
非GAAP財務指標のGAAP財務指標への調整
(未監査)

非GAAP財務指標の使用

投資家の皆様に当社の業績に関する追加情報を提供するため、本プレスリリースには「非 GAAP 型財務情報」が含まれています。
このプレスリリースには、SEC規則による「非GAAP財務指標」が含まれています。
SECの規則に基づく「非GAAP財務指標」が含まれています。当社の調整後EBITDAは、税引前利益(損失)を表す非GAAP指標です。
当社の調整後EBITDAは、税引前利益(損失)を表す非GAAP指標です、
利息(収益)及びその他の費用、支払利息、株式報酬償却、知的財産権償却を控除する前の利益(損失)です。
株式報酬の償却、無形資産の償却、減価償却費、知的財産権訴訟の和解金、減価償却費、その他の費用を控除する前の損益です。
費用、知的財産権訴訟の和解金、買収計画費用、戦略的代替案分析費用
計画費用または戦略的代替案分析費用、およびその他です。が含まれます。
当社の調整後EBITDAの定義は、他の企業が使用するEBITDAの定義と異なる場合があります。
当社の調整後EBITDAの定義は、他社が採用しているEBITDAの定義と異なる場合があり、したがって、他社が採用する同様の名称の指標と比較できない場合があります。
調整後EBITDAは、他の企業が使用するEBITDAの定義と異なる場合があり、他の企業が使用する同様の名称の指標と比較できない場合があります。調整後EBITDAは
また、調整後EBITDAは、当社の投資家およびアナリストから頻繁に要求される指標です。
また、調整後EBITDAは、当社の投資家及びアナリストから頻繁に要求される指標です。当社は、投資家及びアナリストが
調整後EBITDAは、当社のSEC提出書類に含まれる他の情報とともに、当社の業績を評価するために使用されると考えています。
当社は、投資家およびアナリストが当社の業績および他社との比較可能性を評価する際に、調整後 EBITDA を当社の SEC 提出書類に記載された他の情報とともに使用するものと考えています。
を使用することができると考えています。これらの非GAAP財務指標には
これらの非GAAP財務指標は、当社が事業を行うために必要な取引による財務的影響を除外しているため、分析ツールとしての限界があります。
これらの非GAAP財務指標は、株式報酬の付与など、当社の事業遂行に必要な取引による財務的影響を除外するため、分析ツールとしての限界があります。
これらの非GAAP財務指標は、株式報酬の付与など、当社の事業遂行に必要な取引による財務的影響を除外しているため、分析手段としての限界があります。
また、GAAPに準拠して作成された財務指標に代わるものではありません。
これらの指標は、後述のGAAPとNon-GAAPの調整において説明されているように調整されています。
これらの指標は、下表のGAAPとNon-GAAPの調整表で説明されているように調整されています。
これらの調整は、これらの調整または費用のすべてが、異常、まれ、または非経常的であることを示唆するものとして解釈されるべきではありません。
これらの調整は、これらの調整または費用がすべて異常、まれ、または非経常的なものであることを意味するものではありません。非GAAPベースの財務指標は、非GAAPベースの財務指標に加えて考慮されるべきであり
非GAAPベースの財務指標は、以下の財務指標に追加して考慮されるべきであり、代替または優越として考慮されるべきではありません。
非GAAPベースの財務指標は、GAAPに準拠して決定された財務指標に加えて考慮されるべきであり、これに代わるものではありません。投資家の皆様には
投資家の皆様には、当社のSECに開示されたGAAPベースの財務結果を注意深く検討されることをお勧めします。
投資家の皆様は、当社のSEC提出書類に開示されているGAAP基準の財務情報を注意深く検討されることをお勧めします。当社は
当社は、2018年度の調整後EBITDA目標を最も直接的に比較可能なGAAP指標に定量的に調整したものではありません。
なぜなら、株式ベースの報酬、法人所得税引当金の調整などの項目は、最も直接的に比較可能なGAAP指標と調整されていないからです。
報酬、法人税等調整額の調整、無形資産償却費及び税額控除などの項目があるためです、
無形資産償却費および支払利息などの項目は、これらの指標に影響を与えるため、最も直接的に比較可能なGAAP指標に調整されていません。
これらの指標に影響を与える特定の項目である株式報酬、税金費用の調整、無形資産償却、支払利息などの項目が未発生であること、当社の管理下にないこと、あるいは
これらの指標に影響を与える特定の項目である株式報酬や税金費用の調整、無形資産償却、支払利息などの項目は、まだ発生し ておらず、当社の管理下にはなく、予測することもできません。例えば、株式報酬費用の定量化には
例えば、株式報酬費用の定量化には、付与された株式数、市場価格などのインプットが必要です。
例えば、株式報酬費用の定量化には、付与された株式の数および市場価格など、現時点で把握できないインプットが必要です。
従って、非GAAPベースの将来見通しに関する指標との調整は、不合理な努力をしない限り不可能です。
への調整は不合理な努力なしに行うことができず、そのような調整不能な項目は当社に大きな影響を与える可能性があります。
調整項目は当社の業績に大きな影響を与える可能性があります。
の結果に大きな影響を与える可能性があります。

Three months ended January 31, Six months ended January 31, 会計年度
2018 2017 2018 2017 2017
GAAPベースの当期純利益から調整後EBITDAへの調整:
当期純利益 $ 15,761,000 6,585,000 14,101,000 4,096,000 $ 15,827,000
(法人税等調整額(ベネフィット (13,349,000 ) 3,486,000 (14,094,000 ) 1,924,000 9,654,000
利息(収益)およびその他の費用 (48,000 ) (74,000 ) (9,000 ) (76,000 ) (68,000 )
支払利息 2,519,000 2,852,000 5,107,000 6,177,000 11,629,000
株式ベースの報酬の償却 1,080,000 1,019,000 1,827,000 1,989,000 8,506,000
無形固定資産償却費 5,268,000 6,032,000 10,537,000 12,087,000 22,823,000
減価償却費 3,317,000 3,568,000 6,663,000 7,317,000 14,354,000
知的財産権訴訟の和解 - (9,979,000 ) - (9,979,000 ) (12,020,000 )
調整後EBITDA $ 14,548,000 13,489,000 24,132,000 23,535,000 $ 70,705,000

ECMTL

メディア:
Michael D. Porcelain, Senior Vice President and Chief Financial Officer.
財務責任者
(631) 962-7103
[email protected]

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