Comtech Telecommunications Corp. annonce les résultats de son premier trimestre fiscal 2020 et actualise ses prévisions pour l'exercice 2020

MELVILLE, N.Y. -
Le 4 décembre 2019- Comtech Telecommunications Corp. (NASDAQ : CMTL) a publié aujourd'hui ses résultats d'exploitation pour le premier trimestre fiscal clos le 31 octobre 2019 et a mis à jour ses prévisions pour l'exercice 2020.

Faits saillants du premier trimestre de l'exercice 2020

• Le chiffre d'affaires net du premier trimestre de l'exercice 2020 s'est élevé à 170,3 millions de dollars par rapport aux 160,8 millions de dollars réalisés au cours du premier trimestre de l'exercice 2019, ce qui représente une augmentation de 9,5 millions de dollars, soit 5,9 %.

• Les réservations au cours du premier trimestre de l'exercice 2020 se sont élevées à 135,6 millions de dollars, avec un ratio réservations-facturation de 0,80 à l'échelle de l'entreprise. Le carnet de commandes au 31 octobre 2019 s'élevait à 648,3 millions de dollars. En ajoutant le carnet de commandes de Comtech et la valeur totale non financée de certains contrats pluriannuels que Comtech a reçus et pour lesquels elle s'attend à des commandes futures, la visibilité de ses revenus s'élève à environ 1,0 milliard de dollars.

• En octobre 2019, Comtech a annoncé que l'armée américaine lui avait attribué un contrat avec un plafond de 98,6 millions de dollars pour fournir des services de soutien sur le terrain à l'échelle mondiale pour les terminaux militaires de communication par satellite ("SATCOM") dans le monde entier. Le contrat de soutien sur le terrain couvre diverses compétences techniques et d'ingénierie pour soutenir ces terminaux SATCOM, y compris la logistique, le service d'assistance, l'ingénierie des réseaux, l'ingénierie de la sécurité, l'ingénierie et le soutien des systèmes RF et satellitaires. À la fin du premier trimestre de l'exercice 2020 de Comtech, le contrat a été financé à hauteur de 24,4 millions de dollars, un financement supplémentaire étant prévu au cours de la période d'exécution de douze mois, plus une période de prolongation possible de six mois.

• En novembre 2019, le gouvernement américain a annoncé que le partenaire d'équipe de Comtech sur une opportunité de troposcatter du Corps des Marines des États-Unis avait obtenu un contrat "IDIQ" de 325,0 millions de dollars sur 10 ans pour fournir 172 systèmes de troposcatter de nouvelle génération et des services connexes. Le partenaire a annoncé son intention de sous-traiter la fabrication et la livraison de ces systèmes à Comtech. La société négocie actuellement les termes du contrat et devrait bientôt recevoir sa première commande.

• En novembre 2019, Comtech a annoncé qu'elle avait conclu un accord pour acquérir UHP Networks Inc. et sa société sœur (ensemble, " UHP "), un fournisseur de premier plan de solutions de stations terrestres de satellite innovantes et perturbatrices, pour un prix d'achat d'environ 40,0 millions de dollars. La transaction est soumise aux conditions de clôture habituelles et devrait avoir lieu à la fin du second semestre de l'exercice fiscal 2020 de Comtech.

• Au cours du premier trimestre de l'exercice 2020, le bénéfice d'exploitation de Comtech a été affecté par 2,4 millions de dollars de dépenses liées au plan d'acquisition et 0,2 million de dollars de coûts estimés de règlement de contrats.

• Si l'on exclut un avantage fiscal discret net de 0,6 million de dollars principalement lié aux attributions à base d'actions réglées au cours du trimestre, le taux d'imposition effectif de Comtech pour le premier trimestre de l'exercice 2020 était de 23,0 %.

• Sur la base des PCGR, le bénéfice d'exploitation du premier trimestre de l'exercice 2020 s'est élevé à 9,3 millions de dollars, le bénéfice net à 6,4 millions de dollars et le bénéfice net par action diluée (" BPA ") à 0,26 dollar. Comme le montre le tableau ci-dessous, si l'on exclut les dépenses liées au plan d'acquisition, les coûts estimés de règlement des contrats et un avantage fiscal discret net au cours du trimestre, le BPA non conforme aux PCGR s'est élevé à 0,32 $.

• L'EBITDA ajusté pour le premier trimestre de l'exercice 2020 s'est élevé à 20,6 millions de dollars, soit 12,1 % du chiffre d'affaires net consolidé, par rapport aux 18,0 millions de dollars, soit 11,2 % du chiffre d'affaires net consolidé réalisés au premier trimestre de l'exercice 2019, ce qui représente une augmentation de 2,6 millions de dollars, soit 14,4 %. L'EBITDA ajusté est une mesure financière non-PCGR qui est rapprochée de la mesure financière PCGR la plus directement comparable et qui est plus amplement définie ci-dessous.

En commentant la performance de Comtech pour le premier trimestre de l'exercice 2020, Fred Kornberg, président et chef de la direction, a déclaré : "L'exercice 2020 a démarré sur les chapeaux de roue et nos résultats du premier trimestre ont dépassé nos attentes. Nous continuons à avoir une bonne visibilité, beaucoup d'optimisme et nous sommes enthousiastes quant à notre avenir. Notre pipeline d'opportunités reste solide et nous suivons un certain nombre de commandes stratégiques qui sont de bon augure pour notre avenir. Sur la base de notre dynamique commerciale actuelle, l'exercice 2020 commence à se profiler comme une année très solide."

Objectifs financiers actualisés pour l'exercice 2020

• Comtech augmente son objectif de chiffre d'affaires net consolidé à une nouvelle fourchette d'environ 712,0 millions de dollars à 732,0 millions de dollars par rapport à la fourchette précédente de 710,0 millions de dollars à 730,0 millions de dollars.

• Comtech augmente son objectif d'EBITDA ajusté à une nouvelle fourchette de 99,0 millions de dollars à 103,0 millions de dollars par rapport à la fourchette précédente de 98,0 millions de dollars à 102,0 millions de dollars. L'objectif d'EBITDA ajusté de Comtech reflète un objectif d'environ 14,0 % de son chiffre d'affaires net consolidé prévu pour l'exercice 2020.

• Malgré l'engagement de 2,4 millions de dollars de dépenses liées au plan d'acquisition et de 0,2 million de dollars de coûts estimés de règlement de contrats au premier trimestre de l'exercice 2020, ainsi que de 2,4 millions de dollars supplémentaires de ces coûts attendus au cours du deuxième trimestre de l'exercice 2020, le résultat d'exploitation GAAP, en pourcentage du chiffre d'affaires net consolidé, devrait encore avoisiner les 7,0 %. En excluant ces dépenses, le résultat d'exploitation, en pourcentage du chiffre d'affaires net consolidé de l'exercice 2020, devrait avoisiner les 7,7 %.

• Il n'y a pas de changement au taux d'intérêt prévu de Comtech (y compris l'amortissement des coûts de financement différés) d'environ 4,6 % ou à la charge d'intérêt totale d'environ 7,5 millions de dollars. Le taux d'emprunt de trésorerie actuel et prévu pour l'exercice 2020 de Comtech est d'environ 4,0 %.

• Le taux d'imposition effectif de Comtech (hors éléments fiscaux discrets) pour chacun des trimestres restants de l'exercice 2020 devrait avoisiner 23,0 %.

• La fourchette cible actualisée du BPA GAAP de Comtech pour l'exercice 2020 est de 1,28 $ à 1,42 $. Cette mesure du BPA GAAP reflète toutes les dépenses réelles et prévues du plan d'acquisition du deuxième trimestre de l'exercice 2020, les coûts estimés de règlement des contrats et les éléments fiscaux discrets. En excluant les dépenses réelles et prévues du plan d'acquisition du deuxième trimestre de l'exercice 2020, les coûts estimés de règlement des contrats et les éléments fiscaux discrets, le BPA non GAAP devrait maintenant se situer approximativement entre 1,42 et 1,56 $, ce qui représente une augmentation par rapport à la fourchette cible précédente de Comtech, qui se situait entre 1,35 et 1,50 $.

• Conformément au cycle commercial de Comtech au cours des dernières années, la performance financière de Comtech au second semestre de l'exercice 2020 devrait être supérieure à celle du premier semestre. Sur la base des hypothèses prévues en matière de gamme de produits et de calendrier, Comtech prévoit que son chiffre d'affaires net consolidé du deuxième trimestre se situera entre 168,0 millions de dollars et 170,0 millions de dollars, avec un EBITDA ajusté compris entre 19,0 millions de dollars et environ 21,0 millions de dollars. Le quatrième trimestre de l'exercice 2020 de Comtech devrait encore être le trimestre le plus élevé - et de loin - pour son chiffre d'affaires net consolidé, son résultat d'exploitation GAAP, son résultat net GAAP et son EBITDA ajusté.

Les objectifs de Comtech pour l'exercice 2020 reflètent plusieurs éléments, dont le calendrier pourrait changer et avoir un impact sur les performances financières trimestrielles attendues de Comtech. En outre, les objectifs financiers susmentionnés pour l'exercice 2020 ne tiennent pas compte de l'impact de l'acquisition en cours d'UHP ou de l'impact de toute autre dépense que Comtech pourrait engager pour atteindre ses objectifs stratégiques. Si Comtech atteint tous ses objectifs commerciaux pour l'exercice 2020, il est possible que les résultats financiers soient supérieurs aux montants visés.

Des informations supplémentaires sur les résultats financiers du premier trimestre de Comtech et sur les perspectives commerciales pour l'exercice 2020 figurent dans le rapport trimestriel de Comtech sur le formulaire 10-Q déposé aujourd'hui auprès de la SEC et dans la présentation aux investisseurs du premier trimestre de Comtech, qui se trouve sur son site web à l'adresse www.comtechtel.com.

Conférence téléphonique

La société a prévu une conférence téléphonique pour les investisseurs à 16h30 (ET) le mercredi 4 décembre 2019. Les investisseurs et le public sont invités à accéder à une diffusion en direct de la conférence téléphonique à partir de la section Relations avec les investisseurs du site Web de Comtech à l'adresse www.comtechtel.com. Les investisseurs peuvent également accéder à la conférence téléphonique en composant le (800) 895 3361 (national) ou le (785) 424 1062 (international) et en utilisant l'identifiant de conférence "Comtech". Une rediffusion de la conférence téléphonique sera disponible pendant sept jours en composant le (800) 839 5244 ou le (402) 220 2699. En outre, une présentation actualisée à l'intention des investisseurs, comprenant des prévisions de résultats, est disponible sur le site web de la société.

À propos de Comtech

Comtech Telecommunications Corp. conçoit, développe, produit et commercialise des produits, des systèmes et des services innovants pour des solutions de communication avancées. L'entreprise vend ses produits à une clientèle diversifiée sur les marchés mondiaux des communications commerciales et gouvernementales.

Mise en garde concernant les déclarations prospectives

Certaines informations contenues dans ce communiqué de presse contiennent des déclarations prospectives, y compris, mais sans s'y limiter, des informations relatives aux performances et à la situation financière futures de la société, aux plans et objectifs de la direction de la société et aux hypothèses de la société concernant ces performances, cette situation financière et ces plans et objectifs futurs, qui impliquent certains risques et incertitudes importants, connus et inconnus, ainsi que d'autres facteurs qui ne sont pas sous le contrôle de la société et qui pourraient faire en sorte que ses résultats réels, ses performances et sa situation financière futures, ainsi que la réalisation des plans et objectifs de la direction de la société, soient sensiblement différents des résultats, performances ou autres attentes sous-entendus dans ces déclarations prospectives. Ces facteurs comprennent, entre autres le risque que l'acquisition d'UHP ne soit pas réalisée pour des raisons incluant que les conditions préalables à la réalisation de l'acquisition puissent ne pas être satisfaites ou que la survenance de tout événement, changement ou circonstance puisse donner lieu à la résiliation de l'accord ; la possibilité que les synergies attendues des acquisitions récentes ou en cours ne soient pas entièrement réalisées, ou ne soient pas réalisées dans les délais prévus ; le risque que les entreprises acquises ne soient pas intégrées avec succès à Comtech ; la possibilité de perturbations dues aux acquisitions récentes ou en cours, rendant plus difficile le maintien des relations commerciales et opérationnelles ou la conservation du personnel clé ; le risque que la société ne parvienne pas à mettre en œuvre un changement tactique dans son segment Government Solutions en s'éloignant des appels d'offres pour les grands contrats de services de base et en recherchant des contrats pour ses produits de niche avec des marges plus élevées ; les risques associés à l'évaluation et au repositionnement en cours par Comtech de son offre de solutions de sécurité publique et de technologies de localisation dans son segment Commercial Solutions ; la nature et le calendrier de réception des commandes nouvelles ou existantes, ainsi que la performance de la société à cet égard, qui peuvent entraîner des fluctuations importantes du chiffre d'affaires net et des résultats d'exploitation ; le calendrier et le financement des contrats gouvernementaux ; les ajustements des bénéfices bruts sur les contrats à long terme ; les risques associés aux ventes internationales ; les changements technologiques rapides ; l'évolution des normes de l'industrie ; les annonces de nouveaux produits et les améliorations, y compris les risques associés au lancement par la société de sa Heights™ Network Platform ("HEIGHTS") ; l'évolution des demandes des clients et des stratégies d'approvisionnement ; l'évolution de la situation économique et politique ; l'évolution du prix du pétrole sur les marchés mondiaux ; l'évolution des taux de change ; les risques liés aux procédures judiciaires de la Société, aux demandes d'indemnisation des clients et à d'autres questions similaires ; les risques liés aux obligations de la Société en vertu de sa facilité de crédit ; les risques liés aux grands contrats de la Société ; et d'autres facteurs décrits dans le présent document et dans les autres documents déposés par la Société auprès de la Securities and Exchange Commission (Commission des valeurs mobilières des États-Unis).

COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP.

ET FILIALES

Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures financières conformes aux PCGR

(non vérifié)

Utilisation de mesures financières non conformes aux PCGR

Afin de fournir aux investisseurs des informations supplémentaires concernant ses résultats financiers, ce communiqué de presse contient des "mesures financières non GAAP" selon les règles de la SEC. L'EBITDA ajusté de la société est une mesure non conforme aux PCGR qui représente le bénéfice (la perte) avant impôts, intérêts (revenus) et autres, amortissement des coûts de financement différés, charges d'intérêts, amortissement des rémunérations à base d'actions, amortissement des actifs incorporels, charges d'amortissement, coûts estimés de règlement de contrats, règlement de litiges en matière de propriété intellectuelle, dépenses liées au plan d'acquisition, coûts de sortie des installations et dépenses liées à l'analyse des alternatives stratégiques, et autres. La définition de l'EBITDA ajusté de la société peut différer de la définition de l'EBITDA ou de l'EBITDA ajusté utilisée par d'autres sociétés et peut donc ne pas être comparable à des mesures intitulées de la même manière et utilisées par d'autres sociétés. L'EBITDA ajusté est également une mesure fréquemment demandée par les investisseurs et les analystes de la société. La société estime que les investisseurs et les analystes peuvent utiliser l'EBITDA ajusté, ainsi que d'autres informations contenues dans les documents déposés auprès de la SEC, pour évaluer les performances de la société et la comparabilité de ses résultats avec ceux d'autres sociétés. Les mesures non GAAP de la société pour le résultat d'exploitation consolidé, le résultat net et le résultat net par action diluée reflètent les mesures GAAP telles qu'elles sont présentées, ajustées pour tenir compte de certains éléments comme indiqué ci-dessous. Ces mesures financières non conformes aux PCGR ont des limites en tant qu'outil analytique, car elles excluent l'impact financier des transactions nécessaires à la conduite des affaires de la société, telles que l'octroi de compensations en actions, et ne sont pas destinées à remplacer les mesures financières préparées conformément aux PCGR. Ces mesures sont ajustées comme décrit dans le rapprochement des GAAP et des non-GAAP dans les tableaux ci-dessous, mais ces ajustements ne doivent pas être interprétés comme une inférence que tous ces ajustements ou coûts sont inhabituels, peu fréquents ou non récurrents. Les mesures financières non conformes aux PCGR doivent être considérées comme un complément, et non comme un substitut ou une supériorité, aux mesures financières déterminées conformément aux PCGR. Il est conseillé aux investisseurs d'examiner attentivement les résultats financiers conformes aux GAAP qui sont publiés dans les documents déposés par la société auprès de la SEC. La société n'a pas rapproché quantitativement son objectif d'EBITDA ajusté pour l'exercice 2020 de la mesure GAAP la plus directement comparable, car des éléments tels que la rémunération à base d'actions, les ajustements de la provision pour impôts, l'amortissement des actifs incorporels et les charges d'intérêts, qui sont des éléments spécifiques ayant une incidence sur ces mesures, ne se sont pas encore produits, sont hors du contrôle de la société ou ne peuvent pas être prédits. Par exemple, la quantification des charges de rémunération à base d'actions nécessite des données telles que le nombre d'actions attribuées et le prix du marché qui ne sont pas actuellement vérifiables. Par conséquent, les rapprochements avec les mesures prospectives non conformes aux PCGR ne sont pas disponibles sans effort déraisonnable et ces éléments de rapprochement non disponibles pourraient avoir un impact significatif sur les résultats financiers de l'entreprise.

En outre, un rapprochement du résultat d'exploitation consolidé GAAP, du résultat net et du résultat net par action diluée de Comtech avec les mesures non GAAP correspondantes est présenté dans les tableaux ci-dessous pour les trimestres clos les 31 octobre 2019 et 2018, ainsi que pour l'ensemble de l'exercice 2019 :

CEMTL

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