Comtech Sets the Record Straight Regarding Outerbridge’s Continued Misleading Claims

MELVILLE, N.Y. –
November 29, 2021 — Comtech Telecommunications Corp. (NASDAQ: CMTL), a leading global provider of next-generation 911 emergency systems and secure wireless communications technologies, today announced that it has filed supplemental investor information with the Securities and Exchange Commission (“SEC”) addressing factual inaccuracies and misleading statements Outerbridge Capital Management has made regarding Comtech’s performance, strategy, Board of Directors and management team. This supplemental information along with a full presentation by Comtech is available under the stockholder materials section of https://comtechcreates.com.

In response to Outerbridge’s continued false and misleading statements, Comtech notes:

• Outerbridge greatly misrepresents the facts of Comtech’s performance, revealing an ongoing inability to understand Comtech’s business. The November 22, 2021 “analysis” that Outerbridge filed with the SEC uses a peer set on which no informed shareholder or analyst would rely. Outerbridge cites companies whose market capitalizations, businesses, end markets, and financial profiles differ so radically from Comtech as to render comparisons at best irrelevant, and at worst self-serving and misleading. Further, this analysis cherry picks dates so as to completely ignore the announcements of major new contract wins and governance enhancements that were well underway before Comtech ever heard of Outerbridge.
• Outerbridge glosses over its deceptive revolving door of Board candidates. In criticizing Comtech’s vetting process, Outerbridge conveniently omits that it failed to permit its initial nominees to follow Comtech’s standard evaluation process; then changed its entire director nominee slate; and then again refused to permit its nominees to participate in standard Board-selection due diligence.
• Outerbridge’s director nominees are unfit to serve on Comtech’s Board. Wendi Carpenter offers no industry, accounting, or M&A expertise. Ms. Carpenter sits on the Board of only one company, SkyWater Technology, whose share price fell 36% following disappointing third quarter earnings in which the company reported a net loss and its principal accounting officer resigned without explanation. Comtech also discovered material omissions from Ms. Carpenter’s resume that mask a history of poor oversight, including chairing a now defunct credit card processing company and forming three small businesses that have been administratively dissolved due to failure to file required annual reports and registrations. Sidney Fuchs currently serves as Chairman of the Board of Eutelsat North America, a major competitor to many of Comtech’s largest customers, creating a material conflict of interest that would significantly damage key customer relationships and negatively impact prospective business opportunities. His industry background is in services – not products or software – and he also possesses no accounting or audit experience. Mr. Fuchs resigned his only position as CEO and director of a public company, ATS Corporation, just a few days after assuming the CEO role.
• Outerbridge appears to have no value creation plan beyond writing public letters riddled with inaccuracies and misleading, unsubstantiated claims; wasting our Board’s time with an ever-changing selection of director candidates; and actively trading in and out of Comtech’s stock over the past several months while holding a substantial portion of their “ownership” position in short-dated options.

In stark contrast to Outerbridge, Comtech is in the process of executing its real, forward-facing plans to create shareholder value. Armed with new oversight and new capital, Comtech is poised to capitalize on a generational tech-renewal cycle in its core satellite communications and next-generation 911 markets. The presentation highlights that Comtech has:

• Delivered strong shareholder returns: Through October 29, 2021, Comtech has delivered five-year total shareholder returns of 126.7%, outperforming the S&P 600 which returned 99.7%, the NASDAQ Telecommunications Index which returned 87.5%, and the appropriate peer set who returned 36.7%. This five-year period includes major announcements made by Comtech: (i) the fiscal 2021 refreshment of the Board including the appointment of our second female director; (ii) Comtech’s plan to declassify the Board; (iii) the impact of COVID-19 on Comtech’s full fiscal 2021 results and fiscal 2022 guidance; (iv) the announcement of the completion of the Board’s multi-year CEO succession plan; and (v) major contract award announcements related to NG-911 contracts and a new multi-year contract for our next-generation broadband satellite technology that can result in potential future orders aggregating hundreds of millions of dollars. Despite the indisputable impact of COVID-19 disruptions on its business, Comtech’s share price has also rebounded 84% from pandemic lows.¹
• Executed a transformative acquisition strategy that is producing results: Comtech’s 2016 acquisition of TeleCommunication Systems, Inc. facilitated entry into the 911 public safety market, provided access to blue chip customers, and generated meaningful recurring revenues through multi-year contracts. In the same breath that they refer to Comtech’s 911 public safety business as its “crown jewel,” they criticize the disciplined and thoughtful M&A strategy that built this business. Outerbridge cannot have it both ways.
• Refreshed its Board with highly capable directors: Since 2020, Comtech’s Board has accelerated a deliberate director refreshment process that was initiated in 2015, resulting in the appointment of four qualified new directors, the planned retirement of three longstanding directors, and declassification as part of its commitment to strong governance. Comtech’s two directors standing for election demonstrate the strong mix of skills, experience, and diverse perspectives on the Board. Larry Waldman’s 35-plus years of experience in auditing and internal controls provide our Board critical expertise in complex global accounting. Judy Chambers was appointed to our Board in August 2021 following a multi-month evaluation process, adding extensive experience interfacing with regulatory authorities as it relates to major infrastructure projects and addressing the interests and concerns of institutional investors.
• Secured new capital to fund next phase of growth and empowered the right leader: New CEO Mike Porcelain has the operational and executional expertise necessary to move Comtech forward, as evidenced by his ability to drive key, long-term contract wins and secure a $100 million investment following months of discussions. The proceeds of this investment provide the capital necessary to fund Comtech’s next phase of growth, including additional capital investments to service new next-generation 911 contracts and a new large satellite technology contract as well as attractive M&A opportunities. Leading financial and legal advisors thoroughly assessed the terms of this investment, which provide for an adjustment to the conversion price representing a 7% premium. Further, the investment agreement contains no voting obligations with respect to the election of directors.

컴텍은 주주 여러분께서 오늘 컴텍의 두 명의 유능한 이사 후보인 주디 챔버스와 래리 월드먼을 위해 파란색 위임장에 투표하여 이사회를 지지해 주실 것을 촉구합니다. 아우터브릿지에서 받은 흰색 위임장을 반송하거나 다른 방법으로 투표하지 마십시오.

컴텍 소개

는 전 세계 상업 및 정부 고객에게 차세대 911 응급 시스템과 보안 무선 통신 기술을 제공하는 선도적인 글로벌 기업입니다. 뉴욕주 멜빌에 본사를 두고 있으며 고객 성공을 위한 열정으로 첨단 보안 무선 솔루션을 설계, 생산 및 판매합니다. 자세한 정보는 www.comtechtel.com 에서 확인하세요.

미래 예측 진술

이 보도자료의 특정 정보에는 당사의 사업 궤적, 미래 수익 및 판매, 인수 전략, 경영 및 지배구조 변화, 성장 등 본질적으로 미래예측진술이며 특정 중대한 위험과 불확실성을 수반하는 진술이 포함되어 있습니다. 실제 결과는 이러한 미래예측 정보와 크게 다를 수 있습니다. 이러한 미래예측진술에 영향을 미칠 수 있는 위험과 불확실성은 다음과 같습니다: 최근 인수로 인해 예상되는 시너지 효과와 혜택이 완전히 실현되지 않거나 예상 기간 내에 실현되지 않을 가능성; 인수한 사업체가 당사와 성공적으로 통합되지 않을 위험; 최근 인수로 인해 비즈니스 및 운영 관계를 유지하거나 핵심 인력을 유지하기가 더 어려워질 수 있는 혼란 가능성; 회사가 정부 솔루션 부문에서 대형 상품 서비스 계약 입찰에서 벗어나 마진이 높은 틈새 제품 계약을 추구하는 방향으로의 전술적 전환을 실행하는 데 실패할 위험; 순매출 및 운영 실적에 상당한 변동을 일으킬 수 있는 신규 또는 기존 주문의 성격과 수령 시기 및 회사의 실적; 정부 계약의 시기 및 자금 조달; 장기 계약의 총 이익 조정, 해외 판매와 관련된 위험, 급격한 기술 변화, 진화하는 산업 표준, 신제품 발표 및 개선, 고객 요구 및 조달 전략의 변화, 일반적인 경제 및 정치 상황의 변화, 글로벌 시장에서의 유가 변화, 외화 환율의 변화; 회사의 법적 소송, 고객의 배상 청구 및 기타 유사한 문제와 관련된 위험, 신용 시설에 따른 회사의 의무와 관련된 위험, 회사의 대규모 계약과 관련된 위험, 코로나19 팬데믹 및 관련 공급망 중단과 관련된 위험, 기타 이 문서 및 회사가 증권거래위원회에 제출한 기타 서류에 기술된 기타 요인. 당사는 이러한 미래예측진술을 업데이트하거나 실제 결과 또는 기대치의 변경에 부합하도록 업데이트할 의무가 없으며 그럴 의도가 없습니다.

추가 정보 및 위치

컴텍은 증권거래위원회("SEC")에 제출하고 회사의 주주들에게 최종 위임장 명세서와 함께 다음과 같이 우편으로 발송했습니다. BLUE 위임장 및 기타 관련 문서를 회사의 2021 회계연도 연례 주주총회("2021 연례 주주총회")와 관련하여 제출했습니다. 회사의 주주들은 위임장 명세서와 함께 첨부된 BLUE 위임장 및 회사의 2021년 연례 주주총회와 관련하여 SEC에 제출되거나 위임장에 참조용으로 포함될 기타 문서에는 회사의 2021년 연례 주주총회 및 관련 당사자에 대한 중요한 정보가 포함되어 있으므로 이를 읽어보시기 바랍니다. 회사 주주는 SEC 웹사이트( https://www.sec.gov ) 또는 회사 웹사이트( www.comtechcreates.com)에서 SEC에 제출된 문서의 사본을 무료로 받을 수 있습니다.

모집 참여자

회사, 이사 및 일부 임원은 2021년 연례 회의에서 고려할 사항과 관련하여 주주로부터 위임장 권유에 "참여자"로 간주될 수 있으며, 기타 회사의 경영진 및 직원도 "참여자"로 간주될 수 있습니다. 미국 증권거래위원회(SEC) 규정에 따라 2021년 연례 주주총회와 관련하여 회사 주주 위임장 권유 참여자로 간주되는 자의 회사에 대한 주식 보유 또는 기타 직간접적 이해관계에 관한 정보는 2021년 연례 주주총회와 관련하여 제출된 회사의 최종 위임장 설명서 및 SEC에 제출된 기타 관련 문서에 명시되어 있습니다. 또한 회사의 임원 및 이사에 대한 정보는 2021년 7월 31일에 마감된 회계연도에 대한 10-K 양식의 회사 연례 보고서, 회사 및 해당 인물이 SEC에 제출한 기타 서류에서 확인할 수 있습니다.

PCMTL

¹ 출처: 2021년 10월 29일 기준 블룸버그 시장 데이터. 선정된 동종업체는 상업 및 정부 고객을 모두 보유한 글로벌 통신 솔루션 및 서비스 제공업체로, 시가총액이 100억 달러 미만인 기업으로 제한됩니다. 선정된 동종업체는 Elbit, Gilat, KVH Industries, ST Engineering, Viasat입니다. 총 주주 수익률은 배당금이 무위험 이자율로 재투자된다고 가정합니다.

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